Zealand/DNB Carnegie: Luppen rettes mod mulige udlodninge...

Muligheden for udlodninger til aktionærerne fylder, inden Zealand Pharma gør status for andet kvartal på torsdag, vurderer DNB Carnegie i en optakt.

Banken fastholder anbefalingen "køb", men sænker sit kursmål til 623 kr. fra 950 kr. blandt for at afspejle lavere prisestimater og forventninger til markedet for svær overvægt.

Det fremgår af et notat.

Efter milliardaftalen med Roche tidligere i år om vægttabskandidaten Petrelintid er fokus blandt investorerne skiftet til potentialet for, at Zealand sender penge videre til aktionærerne.

- Baseret på kontantbeholdningen og kommende milepælsbetalinger i forhold til de anslåede omkostninger til finansiering af 50 pct. af alle kliniske forsøg med Petrelintid ser vi et skifte i fokus til kapitalallokering, skriver banken, der nævner muligheden for aktietilbagekøb.

Zealands aftale med Roche involverer en forudbetaling på 1,4 mia. dollar, som DNB Carnegie venter er kurssikret til 6,80 kr. for en dollar.

Og banken forudser, at 90 pct. af betalingen vil blive bogført i andet kvartal.

- Derfor stiger kontantbeholdningen med 107 kr. per aktie i andet kvartal. Vi forventer en omsætning på 8581 mio. kr., et driftsresultat på 7956 mio. kr. og et nettoresultat på 7621 mio. kr., skriver banken.

Den venter i øvrigt, at Zealand fastholder sin prognose for årets driftsomkostninger på 2-2,5 mia. kr.

Zealands samlede aftale med Roche involverer ud over betalingen på 1,4 mia. dollar også betalinger på 250 mio. dollar over de kommende to år. Hertil kommer potentiale milepælsbetalinger, der kan løfte de samlede beløb, som Zealand modtager fra Roche, til op til 5,3 mia. dollar, eller knap 34 mia. kr. baseret på den seneste dollarkurs.

Som led i aftalen skal Zealand og Roche dele udviklingsomkostninger og fremtidige indtægter og tab fra salget af Petrelintid ligeligt. Desuden er det aftalt, at Zealand skal betale Roche 350 mio. dollar, hvis partnerne forfølger et kombinationsprodukt med Petrelintid og lægemiddelkandideten CT388 fra Roche.

.\\˙ MarketWire



Jakob Dalskov +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk