AL Sydbank/Danske: Venter stærke driftstendenser i kvartal med fusionsstøj

Fusionsbanken AL Sydbank gør onsdag status for 2025 og et fjerde kvartal, som vil være præget af teknisk støj, men stærke underliggende tendenser.

Det vurderer analytikerne hos Danske Bank, som fastholder en købsanbefaling for AL Sydbank-aktien forud for regnskabsaflæggelsen.

Kursmålet har fået et nøk op til 690 kr. fra 660 kr.

Regnskabet vil være det første årsresultat efter den nyligt fusionerede enhed, der kombinerer Sydbank, Arbejdernes Landsbank og Vestjysk Bank under AL Sydbank-brandet.

- Dette medfører væsentlige engangsomkostninger på 1,1 mia. kr., herunder BEC-udtrædelsesgebyrer og integration. Derudover vil porteføljekøb medføre justeringer af den reelle værdi af udlånsporteføljen, hvilket vil medføre højere hensættelser i fjerde kvartal 2025. Bortset fra det forventer vi en god vækst i nettorenteindtægter og gebyrindtægter samt stabile underliggende omkostninger, skriver Danske Bank i et notat.

AL Sydbanks udsigter for 2026 betegnes som solide hos Danske Banks analytikere, som estimerer et nettoresultat på 3,9 mia. kr. for året, hvilket vil være over det seneste konsensusestimat på 3,6 mia. kr. ifølge Visible Alpha.

Danske Bank regner med, at AL Sydbank vil melde en forventning ud for året om et nettoresultat på 3,5-4,0 mia. kr.

Banken venter desuden, at AL Sydbank i regnskabet vil udlodde 86 pct. af indtjeningen opgjort proforma i 2025, fordelt mellem et udbytte på 19 kr. per aktie og aktietilbagekøb for 1,2 mia. kr. i 2026.

.\\˙ MarketWire