Bavarian/Fundamental: "Mere end besynderligt" med opbakni...

Det er "mere end besynderligt", at der i Bavarian Nordic er opbakning til et salg af selskabet for 19 mia. kr.

Sådan lyder holdningen fra Michael Voss, der er direktør i Fundamental Invest, som har en større aktiepost i Bavarian Nordic, efter at vaccineproducenten har bekræftet et bud på 233 kr. per aktie.

Buddet kommer fra kapitalfondene Nordic Capital og Permira, efter at Bavarian Nordic sidste uge bekræftede rygter i markedet om opkøbsinteresse.

Størrelsen på buddet vækker forundren hos Michael Voss.

- Jeg tror, at de fleste bliver rimelig paf over det. Går du bare et år tilbage, lå kursen i 270-275 kr. Den var oppe at vende i 300 kr. den 16 august, siger han til MarketWire.

- I forhold til det er det en stor rabat. Nu finder man en periode, der passer lige ind, så man kan sige, at man giver en pæn præmie. Men det er fra noget af det laveste niveau, som Bavarian har været handlet i, meget længe, fortsætter han.

Det seneste års kursudvikling taget i betragtning skaber det derfor også forundring, at buddet på 233 kr. har opbakning fra både direktionen og bestyrelsen i Bavarian Nordic.

- Man kan undre sig dybt over, at både direktion og bestyrelse har givet tilsagn om at sælge på den her kurs. Det giver slet ikke mening, fordi de undervejs, når kurserne har ligget væsentligt højere, har syntes, at markedet overhovedet ikke har honoreret, hvordan det gik i selskabet, siger Michael Voss.

Han påpeger endvidere, at Bavarian Nordic i dag står langt stærkere end for et år siden.

- Nogen vil måske spekulere i, om der ved siden af ligger store bonusser til de implicerede, hvis de fortsætter, og det får dem til at sige, at det kan lægges oven i, hvad de får for deres aktier. Hvis man kun kigger på det, de får ud af aktierne, hænger det slet ikke sammen.

Med et bud på 233 kr. bør det være naturligt, at andre kunne have interesse, mener Michael Voss, der derfor opfordrer Bavarian til selv eller gennem en rådgiver at finde andre i industrien, der kunne have interesse.

- Hvis de ikke kan finde ud af det selv, skal man få en rådgiver på og afsøge markedet for eventuelt at finde nogle industrielle spillere, for hvem det her kunne være interessant, i stedet for at sige ja tak til det første og det bedste - eller dårligste - bud, der kommer. Det virker mærkeligt - det virker simpelthen mere end besynderligt.

Allerede inden buddet på 233 kr. var offentligt, kunne stifter af Bavarian Nordic, Asger Aamund, oplyse over for Finans, at han mente, at Bavarian burde være dobbelt så meget værd. Også investor Per Juul fra Juul Value Invest oplyser til Finans, at 233 kr. er "meget lavt", og at han mener, at aktien er omkring 300 kr. værd.

Det gør det svært at sætte en passende størrelse på et eventuelt bud.



- Der bliver råbt i øst og vest i sådan en situation her, men jeg tror, at alle vil være enige om, at 233 kr. simpelthen er for lavt. Det bør der komme et modbud eller flere på, siger Michael Voss til MarketWire.

.\\˙ MarketWire



Morten Frederik Heltoft +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk