Bavarian/SEB: Kapitalfondes bud er 20 pct. under fair value

Bavarian Nordics bestyrelse har givetvis solgt sig selv for billigt ved at anbefale buddet fra kapitalfondene Nordic Capital og Permira.

Det antydes i et analysenotat fra SEB. Heri hæves kursmålet for aktien samtidig til 285 kr. fra 275 kr. med en gentaget købsanbefaling.

- Overtagelsesbuddet på 3 mia. dollar (233 kr. per aktie) fra Nordic Capital og Permira er cirka 20 pct. under, hvad vi estimerer til at være fair value, skriver SEB i et notat.

- Vi mener, at Bavarian Nordic nærmer sig betydelige forbedringer i profitabiliteten med fortsat omsætningsvækst samt at skabe bæredygtige langsigtede pengestrømme med et attraktivt afkast på de frie pengestrømme, fremgår det videre.

Sidste mandag offentliggjorde Bavarian Nordic overtagelsestilbuddet på 233 kr. fra de to kapitalfonde med opbakning fra Bavarian Nordics bestyrelse.

Det har fået flere investorer til at kritisere bestyrelsen, og Bavarian Nordics største enkeltinvestor, ATP, har efterfølgende afvist interesse i tilbuddet i sin nuværende form.

Bavarian Nordic faldt fredag 0,8 pct. til 235,60 kr.



.\\˙ MarketWire



Morten Frederik Heltoft +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk