Brusen gik af Unibrew - intet nyt om partnerskaber sved i halsen

Royal Unibrew fik ikke den bedste modtagelse af regnskabet for andet kvartal, som Danmarks andenstørste bryggeri leverede mandag aften.

Faktisk blev aktien dagens mest falden i det danske eliteindeks, C25, hvor der blev skåret 5,2 pct. af aktiekursen svarende til 24 kr. til 440 kr.

Det svarer til, at værdien af bryggeriet blev 1,18 mia. kr. lavere end ved dagens start.

Regnskabet var i sig selv en blandet omgang med en lidt bedre end ventet toplinje, men en svagere end ventet drift - uden voldsomme udsving.

Fokus var frem mod regnskabet drejet i retning af partnerskaber, og hvordan Unibrew skal modvirke det omsætningstab, der opstår, når den nuværende licensaftale med amerikanske Pepsico udløber ved udgangen af 2028. Her var der ikke meget nyt i regnskabet, men Unibrew ser fortsat partnerskaber som en del af strategien for fremtiden - i kombination med yderligere fokus på egne vækstkategorier.

- Tværtimod efterlod ledelsen indtrykket af, at strategien efter Pepsico-kontraktens udløb i 2029 fortsat er forholdsvis ukonkret. Det mest interessante nye er efter vores vurdering den større vægt på, at International og Vesteuropa skal være en væsentlig del af løsningen på at afbøde Pepsico-tabet. Tidligere har fokus været på nye partnerskaber, potentielle opkøb og vækst i egne brands, lød det fra Haider Anjum, senioranalytiker i Jyske Bank, umiddelbart efter en telekonference med Unibrews topledelse.

- Vi tolker det som, at selskabet enten ikke er klar til at præsentere nye partnerskaber/opkøb eller endnu ikke har fundet de rette muligheder, vi ser det i hvert fald som et tegn på, at arbejdet med at finde "løsningen" er mere udfordrende end Unibrew havde håbet på, konstaterer han.

.\\˙ MarketWire