DFDS/Danske: Kursmålet sænkes efter endnu et regnskab med...

DFDS har lagt op til en skidt afslutning på 2025 med sit regnskab for tredje kvartal, hvor forventningerne nok en gang blev skruet ned på grund af udfordringerne i Middelhavet.

Det har fået Danske Bank, der finder det uklart, hvordan situationen skal vendes, til at sænke sit kursmål for aktien til 80 kr. fra 87 kr. Anbefalingen er uændret "sælg", fremgår det i et notat.

Selve tredje kvartal var ellers acceptabelt - særligt færgedivisionen viste en fornuftig udvikling, der dog modarbejdes af udfordringerne i Middelhavet.

Her har DFDS fået kamp til stregen af rederiet Grimaldi, der har presset raterne og øget kapaciteten på ruterne mellem Tyrkiet og Italien.

- DFDS rapporterede bedre resultater for tredje kvartal end ventet, men sænkede prognosen, igangsatte et omkostningsprogram og indledte søgningen efter en ny topchef, skriver analytiker Ulrik Miles Bak fra Danske Bank.

- Det bedre end ventede driftsresultat i tredje kvartal var drevet af Ferry, men den sænkede indtjeningsprognose indikerer et meget svagt fjerde kvartal, der sandsynligvis vil hænge ved i 2026 trods et positivt bidrag fra omkostningsprogrammet på 300 mio. kr., fortsætter han.

DFDS sænkede i sit regnskab forventningerne til driftsoverskuddet i 2025 til 600-750 mio. kr. fra før 800-1000 mio. kr. De nye forventninger medregner ikke engangsposten på 100 mio. kr., som selskabet venter fra de i alt 400 nedlagte stillinger, der vil blive bogført i fjerde kvartal.

Selskabet formåede ikke i sit regnskab at klargøre, hvordan man vil skabe bedring i forretningen i Middelhavet. Foruden kamp på ruterne til Tyrkiet døjer DFDS nemlig også med forretningen i Tyrkiet og Sydeuropa (TES) og det opkøbte transportnetværk fra Ekol Logistics.

- Givet den intensiverede konkurrence i Middelhavet og den svagere end ventede indtjeningsbedring i TES mener vi, at DFDS får svært ved at hæve sine færgepriser så meget som ønsket, mens tilføjelsen af en ny færgekonkurrent gør vejen mod bedring mere uklar, fremgår det af analysen.

Mere konkurrence i området kan betyde mere pres på DFDS, tilføjer analytikeren.

Aktien i DFDS sætter sig fredag 0,3 pct. til 85,50 kr. efter et dyk på 6,5 pct. torsdag.

.\\˙ MarketWire



Morten Frederik Heltoft +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk