Mærsk/Danske: Kursmål sættes op efter stærkt kvartal - ne...

A.P. Møller-Mærsk gjorde en god figur i tredje kvartal, hvor forventningerne blev skruet lidt op efter en udvikling over forventning.

Men det bliver nok heller ikke bedre end det, lyder vurderingen fra Danske Banks analytiker Ulrik Miles Bak, der har sat kursmålet op til 11.100 kr. fra 10.600 kr., men stadig med anbefalingen "sælg".

Den nye prognose om et driftsoverskud før af- og nedskrivninger, EBITDA, i den øvre ende af 9,0-9,5 mia. dollar fra tidligere 8,0-9,5 mia. dollar er ifølge analytikeren udtryk for en tilbagegang for indtjeningen i fjerde kvartal. Og i 2026 bliver det næppe bedre, når - eller hvis - sejladsen gennem Det Røde Hav bliver genoptaget. Det kan føre til et mindre aktietilbagekøbsprogram, lyder vurderingen.

- De nye forventninger afspejler underliggende en tilbagegang i indtjeningen fra fjerde kvartal, og givet de ugunstige forhold mellem udbud og efterspørgsel venter vi, at indtjeningspresset vil fortsætte mindst til og med 2027, skriver Ulrik Miles Bak.

- Vi ser derfor en nedadgående risiko for forventningerne til 2026, hvilket også bør omfatte presset fra tilbagekomsten af Det Røde Hav, fortsætter han.

Det kan betyde en halvering af aktietilbagekøbsprogrammet i 2026 fra nuværende 2 mia. dollar, lyder vurderingen.

.\\˙ MarketWire



Morten Frederik Heltoft +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk