Novo/Berenberg: Siger nu "køb" og snitter kursmålet i sam...

Novo Nordisk, har fået sat anbefalingen op af finanshuset Berenberg, der nu siger "køb" mod tidligere "hold".

Finanshuset ser ikke længere, "Novo som elefanten i rummet".

- Novo er vores foretrukne aktør inden for fedme: Siden aktiekursen toppede i midten af 2024, har vi set flere nedjusteringer og en betydelig nulstilling af markedsforventningerne. Det giver mulighed for en mere konstruktiv debat om vækstudsigter, katalysatorer og værdiansættelse, skriver Berenberg i analysen.

Finanshuset ser forsat nogle forhindringer men også muligheder, "som den nye administrerende direktør kan gribe og overraske på den positive side":

- Novo er ikke længere "elefanten i rummet". Vi hæver vores rating til "køb" og ændrer vores præference inden for fedme til Novo Nordisk (fra Eli Lilly), skriver Berenberg.

WEGOVY MED NY AMMUNITION

Novos Wegovy er klar til at tage kampen op med den amerikanske pendant fra Eli Lilly, påpeger finanshuset.

Det er blandt andet nyligt offentliggjorte data fra den "virkelige verden", FDA-godkendelse inden for MASH (fedtleversygdom) og godkendelse af hjertesvigt, der forventes inden årets udgang.

- Novo har frisk ammunition til at starte kampen mod Lillys Zepbound. Lanceringen af oral Wegovy i begyndelsen af 2026 vil yderligere differentiere Novos tilbud og salgsfremmende budskab inden for fedme, fremgår det af analysen.

Også det massive spareprogram med 9000 fyringer får roser med på vejen.

- ... det vil muliggøre geninvestering i disse kritiske kommercielle aktiviteter, fremgår det.

Berenberg venter også på vægttabskandidaten Cagrisema og anfører, at samtaler med læger "indikerer fortsat entusiasme for Cagrisema, hvor de fleste forventer et stort set sammenligneligt vægttab i forhold til Zepbound i Redefine-4-forsøget, hvor data forventes i første kvartal".

- Vi antager, at Zepbound vil forblive førstelinjebehandling for de fleste patienter med moderat/svær fedme, men at Cagrisema er godt positioneret til at være et stærkt andetvalg, skriver Berenberg og påpeger, at finanshusets estimater vedrørende salget af Cagrisema er cirka 25 pct. højere end konsensus inden 2030.

- Efter vores opfattelse berettiger Novos overlegne salgs- og indtjeningsvækstprofil en højere værdiansættelsespræmie i forhold til konkurrenterne, fremgår det af analysen.

Kursmålet beskæres dog også med næsten en tredjedel - til nu 425 kr. mod før 610 kr.

Novo-aktien steg tirsdag 1,1 pct. til 359,10 kr. men er faldet i år med hele 42,5 pct.

.\\˙ MarketWire



Charlotte Mackeprang +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail:[email protected], www.marketwire.dk