Novos prisaftale med Trump deler vandene - NY2

Analytikerne kan ikke blive helt enige om, hvad Novo Nordisk nye prisaftale om medicin i USA kommer til at betyde.

Betragtningerne går lige fra, at aftalen er positiv, da det kan åbne op for flere kunder i butikken, til at det kommer til at betyde "væsentlige" nedjusteringer af vækstprognoserne.

Hos finanshuset JPMorgan, der har anbefalingen "overvægt" for aktien, ses aftalen som positiv, da det kan betyde en udvidelse af adgangen til flere patienter i Medicare.

- Det opvejer den kortsigtede negative indvirkning på salgsvæksten, skriver analytiker Richard Vosser i et notet ifølge Bloomberg News.

JPMorgan-analytikeren mener, at aftalen giver "potentiale for en betydelig volumenforøgelse over en midt til langsigtet periode".

I den anden grøft ligger Intron Health, der mener, at Novos salg i 2026 sandsynligvis ikke vil vokse, og prognoserne skal meget tænkeligt nedjusteres "væsentligt", skriver analytiker Naresh Chouhan ifølge Bloomberg.

Han anslår, at den nye aftale åbner for cirka 10 mio. patienter, forudsat at mindre end en tredjedel af patienterne har et BMI på over 35, hvilket er en "relativ lille ekstra mulighed" i betragtning af, at "Novo hævder, at de i øjeblikket har adgang til 55 mio. mennesker".

"MINDRE HÅRD END FRYGTET"

Hos HSBC påpeger senioranalytiker Rajesh Kumar, at aftalen "synes mindre hård end frygtet".

- Det åbner mulighed for refusion af fedmemedicin via Medicare (tidligere var dette ikke muligt), påpeger han.

Helt overordnet anfører Rajesh Kumar, at "priserne forventes at falde i starten, hvorefter mængderne vil stige":

- Novo forventer en indvirkning på omsætningen på 2-4 pct. som følge af en aftale med den amerikanske regering (i forhold til 2025-estimaterne). Vores beregninger tyder på, at det svarer til en nettoprisnedsættelse på 10-15 pct., hovedsageligt i de kanaler, hvor aftalen indgås, skriver han og fortsætter:

- Den internationale prisstigning kan derimod have en negativ indvirkning på salget på kort sigt, hvilket delvist opvejes af prisen.

HSBC-analytikeren fremfører, at aftalen kan give flere kunder i butikken:

- Novo-ledelsen har angivet, at med øget adgang og lav patientbetaling (dvs. færre udgifter for patienterne) vil aftalen potentielt øge antallet af amerikanske patienter med adgang til medicin mod fedme betydeligt.

Hos Sydbank ser analytiker Søren Løntoft Hansen også positive effekter for Novo på den længere bane. Det skyldes ikke mindst, at den offentlige sygesikring Medicare for ældre over 65 år, i modsætning til tidligere vil dække vægttabsmidler til visse patientgrupper.

- Vi ser som udgangspunkt positivt på aftalen med Trump-administrationen. Selv om priserne for Novo Nordisk falder, indeholder aftalen også elementer, der potentielt og på sigt kan opveje de umiddelbare negative effekter af prisreduktionerne, vurderer Sydbank-analytikeren.



.\\˙ MarketWire



Jakob Dalskov +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk