Unibrew/Jyske: Egne brands driver væksten - vigtigt for den langsigtede case

Unibrews regnskab kommer ud som en lidt blandet landhandel, og Jyske Banks umiddelbare vurdering er, at "regnskabet er neutralt til svagt negativt, men ikke et regnskab der ændrer casen fundamentalt."

Det skriver Haider Anjum, senioraktieanalytiker i Jyske Bank, i en kommentar,

- Det positive er, at toplinjen er lidt bedre end ventet, egne brands leverer og at Vesteuropa viser momentum. Det negative er dog, at indtjeningen (EBIT) ender 2,9 pct. lavere end konsensusforventningerne. Det på trods af, at omsætningen ender 1,3 pct. højere end ventet, og det er præcis dér markedet vil være mest følsomt efter Pepsico-nyheden, påpeger analytikeren.

Haider Anjum slår ned på, at der ikke er noget nyt omkring, hvordan Unibrew vil afbøde tabet af Pepsico-kontrakten, hvilket han heller ikke ventede, da det endnu er for tidligt:

- Det fjerner så heller ikke den langsigtede bekymring, men regnskabet viser, at egne brands stadig driver væksten. Det er vigtigt for den langsigtede case, fordi markedet netop vil se beviser for, at Royal Unibrew kan stå stærkere på egne ben frem mod 2029, skriver han.

Unibrew fastholder forventningerne til 2026 i forbindelse med regnskabet om en organisk EBIT-vækst på 6-10 pct.

- I første halvår præsterer man en organisk EBIT-vækst på 6,7 pct. - altså inden for intervallet - men det efterlader ikke en særlig stor "buffer" for skuffelser i andet halvår. Det gør performance i sommerhøjsæsonen i Q3 ekstremt vigtig, lyder det fra Jyske Banks senioraktieanalytiker.

.\\˙ MarketWire