USA/T-bond: Renter fortsatte fald onsdag - korte rente i ...

De amerikanske markedsrenter satte sig igen onsdag, da investorerne efter den senere tids svage jobtal og sidste uges dueagtige tale fra centralbankformand Jerome Powell fortsætter forberedelserne på kommende rentesænkninger.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt med 3 basispoint til 4,24 pct.

Torsdag morgen falder renten yderligere 1 basispoint til 4,23 pct. på T-bondmarkedet i Tokyo. Det er samtidig 1 basispoint mindre end ved obligationsmarkedets lukketid i Danmark onsdag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligationsrente tikkede ned med 4 basispunkter til 3,61 pct.

Torsdag morgen ligger renten på 3,62 pct. i Tokyo.

Den korte rente, som er mere følsom over forventningerne til centralbankrente, er nu i sit laveste niveau siden april.

- Der er større tillid til, at vi vil få nogle rentenedsættelser her på kort sigt, men der er forskel i opfattelsen af, hvor langt det strækker sig ud over de næste par måneder, siger Thomas Simons, cheføkonom hos Jefferies, til Reuters.

Inflationen er fortsat forhøjet i USA, med en kerneinflation senest opgjort for juni i 2,8 pct. mod Federal Reserves mål på 2,0 pct., men de seneste måneder har data fra jobmarkedet vist en svækkelse, hvilket Jerome Powell fredag i sin tale også fremhævede. Dermed åbnede han døren yderligere op for en pengepolitisk lempelse på rentemødet midt i september.

Investorerne øjner dog også, hvordan præsident Trumps angreb på centralbankens uafhængighed udspiller sig. Han har igen og igen kritiseret Jerome Powell for ikke at sænke renten og forlangt den sat ned med hele 3,00 pct.point fra det nuværende interval i 4,25-4,50 pct.

Mandag fyrede Trump så et andet, menigt, bestyrelsesmedlem Lisa Cook for at have afgivet urigtige oplysninger på to låneansøgninger tilbage i 2021. Cook har afvist fyringen, vil fortsætte sit arbejde og har samtidig varslet en stævning af Trump, men hvis han får held med at afskedige hende, kan han få lov at udpege et nyt bestyrelsesmedlem.

Sker det, vil han ende med at have udpeget fire af de syv bestyrelsesmedlemmer, der i sidste ende skal godkende genudnævnelsen eller nyudnævnelsen af direktører for Federal Reserves distrikter til februar.

Med andre ord kan præsident Trump måske om få måneder have opnået indirekte kontrol med centralbankens 19 personers ledelsesgruppe, som fastsætter renten i USA.

- Det er stadig uklart for mig, om hvad der end foregår lige nu, og hvilken magt Trump kan udøve for at indsætte forskellige personer i Federal Reserve, er nok til at påvirke den samlede opfattelse, lyder det dog også fra Jefferies´ Thomas Simons.

Handlen med rentefutures peger med en sandsynlighed på mere end 85 pct. på en rentesænkning på 0,25 pct.point den 17. september, og investorerne indregner samtidig mindst en mere inden nytår til en slutrente for 2025 på 3,77 pct.

Ser man lidt længere frem, er der i markedet indregnet yderligere nedsættelser gennem næste år til en rente ved udgangen af december 2026 i 2,91 pct. Altså tre-fire nedsættelser af hver 0,25 pct.point i 2026.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk