Valuta: Sidelinjen foretrækkes frem mod essentielle infla...

Valutamarkedet ligger helt stille torsdag morgen, hvor investorerne venter på nye inflationsdata, der måske kan afspore de ellers ret massive forventninger til kommende rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve.

På indeksniveau, hvor den amerikanske dollar vægtes mod euro, den japanske yen, det britiske pund, den canadiske dollar, schweizerfranc og den svenske krone, ligger valutaen i 97,79 torsdag morgen mod 97,81 onsdag eftermiddag ved 17-tiden.

Efter sidste uges møde i den amerikanske centralbanks pengepolitiske udvalg, Federal Open Market Committee (FOMC), var der ingen tvivl om udsigten til to rentereduktioner i år.

Men piben har fået en anden lyd, efter adskillige forsigtige og langt mere afdæmpede kommentarer fra FOMC-medlemmer de seneste dage, inklusiv centralbankchef Jerome Powell, har gjort det klart, at lempelser fuldstændigt afhænger af de kommende inflations- og arbejdsmarkedsdata.

Markedet har indregnet lempelser på 43 basispoint på de resterende to pengepolitiske møder i år, hvor der for en uge siden var tale om 50 basispoint, hvilket i øvrigt også er fremskrivningen fra renteudvalget selv i det rentediagram, der fulgte FOMC-mødet sidste onsdag.

Men siden har kommentarer fra centralbankens topfolk sendt divergerende indikationer, og manglen på klar konsensus om fremtidige lempelser har fået markedet til ikke længere at fuldt indregne en rentenedsættelse i næste måned.

Det retter interessen mod de amerikanske økonomiske data, hvor Federal Reserves foretrukne inflationsmål, indekset over personlige forbrugsudgifter, PCE, offentliggøres fredag.

Dataene kan indikerer effekten af omfattende og massive toldsatser, som USAs præsident Donald Trump har indført, og som har vendt op og ned på den globale handelsorden.

- Toldbaseret prispres er fortsat et wildcard. Selvom markedet hælder mod flere rentenedsættelser inden årets udgang, gør en ustabil inflation en sådan udvikling langt fra sikker, siger investeringsstrateg Laura Cooper fra Nuveen ifølge Reuters.

Og med en forventet kerne-PCE-prisinflation på 2,9 pct., der i så fald vil holde inflationen langt over FOMCs mål for mere end fjerde år i træk, taler den dataafhængige holdning for tålmodighed.

Federal Reserves andet mandat ud over inflationen er et arbejdsmarked, der i stigende grad viser tegn på afmatning, og det sætter centralbanken i et dilemma.

- Det, der virkelig er vigtigt, er, at det sandsynligvis vil være nødvendigt at foretage pengepolitiske justeringer for at afbalancere begge vores mål, sagde San Franciscos centralbankchef Mary Daly ifølge Reuters onsdag med henvisning til Federal Reserves dobbelte mandat.

En euro koster torsdag morgen 1,1748 dollar mod 1,1743 dollar onsdag eftermiddag, og pund koster 1,3459 dollar mod 1,3452 dollar onsdag.

Dollar koster samtidig 148,69 yen mod 148,71 yen per dollar onsdag klokken 17.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk