Ambu/Sydbank: Ambitiøse mål men allerede bagt ind analyti...

Ambus nye finansielle mål er ambitiøse, men flugter i store træk også med de forventninger, analytikerne allerede har bagt ind i deres estimater for de kommende år.

Det vurderer analytiker i Sydbank, Søren Løntoft Hansen.

Ambus nye ambition er en langsigtet gennemsnitlig organisk vækst på 11-13 pct. frem til og med regnskabsåret 2029/30. Tidligere ventede Ambu en vækst på over 10 pct. gældende frem til 2027/28.

Ambu regner desuden stadig med, at selskabet vil nå en overskudsgrad før særlige poster (EBIT) på omtrent 20 pct. i 2027/28, mens medicokoncernen nu ser en overskudsgrad på mere end 20 pct. i 2029/30.

- Der er ingen tvivl om, at det er ambitiøse vækstmål. Det er ikke nemt at vokse tocifret per automatik de kommende fem år, siger Søren Løntoft Hansen til MarketWire.

Han peger desuden på, at det nye marginmål også efterlader Ambu en del frihedsgrader i forhold til at investere i fremtidig vækst.

- Men når det så er sagt, så ligger konsensus lige nu frem til 2028/29 og forventer en organisk vækst på over 11 pct. fremadrettet. Og der er forventning om en overskudsgrad, der ligger lige under 20 pct. i 2027/28, men over 20 pct. i 2028/29. Så det er meget ambitiøse vækstmål, men det ligner også, at der i udpræget grad er taget højde for det i konsensus, siger Søren Løntoft Hansen.

INDIKERER TABTE MARKEDSANDELE I ENDOSKOPI

Inden for endoskopiforretningen, der dækker over udstyr til kikkertundersøgelser på hospitaler, venter Ambu stadig en gennemsnitlig vækst på 15-20 pct. om året. Markedet, venter Ambu til gengæld nu, vil vokse over 20 pct. mod tidligere cirka 20 pct.

Med andre ord ser det ud til, at Ambu vil tabe en smule markedsandele. Men selskabet har også i forvejen opbygget en stærk position særligt inden for engangsendoskoper til undersøgelse af luftveje og vokser altså fra en lidt højere base.

- Et marked, der vokser med 20 pct., får man selvsagt ikke for sig selv. Og specielt inden for det respiratoriske endoskopimarked vil man formentlig tabe nogle markedsandele, siger Søren Løntoft Hansen.

Det andet forretningsben, anæstesi og patientovervågning, ser Ambu nu mere positivt på med en ventet gennemsnitlig organisk vækst på 3-5 pct. årligt sammenholdt med tidligere 2-4 pct.



.\\˙ MarketWire



Jakob Dalskov +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk