Bavarian/Nordnet: Lavere acceptgrænse åbner op for invest...

Bavarian Nordics bejlere har tirsdag sænket minimumskravet for accept blandt aktionærerne i vaccineproducenten til 75 pct. af aktiekapitalen.

Det er væsentligt for fondenes overtagelse, da det åbner for muligheden for, at Bavarian Nordic kan forblive børsnoteret, og at investorerne derfor kan investere sammen med kapitalfondene Permira og Nordic Capital.

Sådan lyder vurderingen fra Nordnets investeringsøkonom, Per Hansen, i en kommentar.

Tirsdag morgen er overtagelsestilbuddet fra Innosera, der består af de to kapitalfonde, blevet offentliggjort. Her gentages prisen på 233 kr., men som noget nyt er acceptgrænsen sænket til 75 pct. fra 90 pct.

- Det væsentligste nye er, at kapitalfonden åbner op for, at investeringerne kan investere sammen med kapitalfonden, skriver Per Hansen.

- Der kræves nu ikke 90 pct. accept, og det er væsentligt, fortsætter han.

Med 90 pct. accept ville Innosera kunne tvangsindløse de resterende aktier i Bavarian Nordic, men eftersom ATP ejer mere end 10 pct. af aktiekapitalen i Bavarian og har meddelt, at tilbuddet ikke er attraktivt, synes et scenarie med tvangsindløsning ikke gangbar.

Situationen minder om en tilsvarende med Lex Mols-Linjen, hvor kapitalfonden Polaris lykkedes med at overvise om, at en afnotering var mulig, selv hvis ejerandelen var mindre end 90 pct., skriver Per Hansen.

- Af erfaring ved vi, at viden om den løbende notering er vigtig for private investorer, og måske kan den "risiko" få nogen til at overveje salg? Unoterede aktier er sværere at investere i. Samtidig kan det være en mulighed for de, som ikke ønsker at sælge, at investere sammen med kapitalfondene, fortsætter investeringsøkonomen og tilføjer, at i tilfældet med Mols-Linien viste det sig at være en lukrativ forretning.

Handel med Bavarian-aktien har efter tilbuddet, der blev offentliggjort 24. juli, afspejlet, at investorerne har håb om et løft af kapitalfondenes bud eller et rivaliserende bud.

Aktien lukkede mandag i 237,80 kr. efter en tilbagegang på 0,4 pct.

.\\˙ MarketWire



Morten Frederik Heltoft +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk