Coloplast/Sydbank: Mindre skuffelse kan lægge pres på aktien

Coloplast har tirsdag budt på blandet læsning med sit regnskab for tredje kvartal, der på den ene side viser en hurtigere bedring i den prøvede Urologi-forretning, mens Avanceret Sårpleje omvendt presses af tilbagekaldelser i Kina.

Mens de overordnede tal er til den svage side, er den underliggende organiske vækst på linje med markedets forventninger, bemærker Sydbanks senioranalytiker Søren Løntoft Hansen over for MarketWire.

Han hæfter sig blandt andet ved, at Coloplast i sit forskudte tredje kvartal var ramt af valutamodvind, der har betydet et lavere overskud end ventet. Det er dog ikke noget, der ses blive tillagt større vægt af investorerne, forklarer han.

Mere skuffende er det, at Coloplast i sin sårplejeforretning har måttet tilbagekalde sine Biatain-skumbandager i Kina, da en stikprøvekontrol har vist, at produkterne ikke har opfyldt et lokalt teknisk krav.

Tilbagekaldelsen har i tredje kvartal tynget med 20 mio. kr. på omsætningen, og i hele andet halvår ventes en negativ effekt på 80 mio. kr.

Omvendt voksede Urologi-forretningen mod forventning i tredje kvartal. Divisionen har været - og er fortsat - negativt påvirket af produkttilbagekaldelser.

- Det er egentlig en bedre end ventet udvikling inden for Urologi, der jo fra at være negativt påvirket og stadigvæk er negativt påvirket efter produkttilbagekaldelser inden for blæresygdomme, men det til trods er der andre af produktgrupperne i Urologi, der bidrager til en bedre end ventet vækst, påpeger Søren Løntoft Hansen.

- Det kompenserer for en svagere end ventet udvikling i Avanceret Sårpleje, hvor man har haft frivillige tilbagekaldelser af produkter i Kina, fortsætter han.

Inden for Avanceret Sårpleje hersker dertil fortsat usikkerhed om tilskudsdækningen i USA på fiskeskindsbandagerne fra Kerecis. En afgørelse om tilskudsdækningen er ventet tidligt i 2026. Coloplast har tidligere sagt, at man venter fuld dækning.

Der er lagt op til en halvsur modtagelse af regnskabet, lyder forventningen i Sydbank.

- Det ligner lidt, at estimater skal ned på baggrund af valuta - måske nogle finansomkostninger. Ud fra den betragtning kan det være, at Coloplast-aktien kommer lidt under pres i forhold til det generelle marked, siger Søren Løntoft Hansen.

Han tilføjer dog, at den underliggende udvikling vidner om et "fornuftigt kvartal", som man kunne forvente med de udfordringer, som Coloplast har.

.\\˙ MarketWire



Morten Frederik Heltoft +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk