GN/Nordea: Kursmålet hæves til 175 kr. fra 165 kr. - "køb" gentages - NY

Kursmålet for aktien i høreapparatselskabet GN er blevet hævet til 175 kr. fra 165 kr. hos Nordea, som ser flere katalysatorer for aktien i løbet af 2026.

Den positive anbefaling "køb" fastholdes da også, fremgår det af et analysenotat fra banken.

- Vi mener, at GN sandsynligvis vil frigøre betydelig værdi fra skjulte aktiver i 2026, hvilket gør det til et år med mange katalysatorer. For det første vurderer vi, at den potentielle afhændelse af NationsBenefits vil sikre GN 1,6 til 4,7 mia. kr., hvilket sandsynligvis vil fremskynde GN's vej mod en sund balance, skriver analytiker Martin Brenøe blandt andet.

- Selskabet kan også øge indtjeningen per aktie i 2027 med op til 39 pct. i et optimistisk scenarie som følge af lavere nettofinansieringsomkostninger og indførelse af aktietilbagekøb i 2027. For det andet mener vi, at Falcom sandsynligvis vil drage fordel af en markant stigning i de europæiske forsvarsudgifter. I et optimistisk scenarie beregner vi en stigning på 5-7 pct. i indtjeningen per aktie i 2027. Endelig kan GN's videosamarbejde med Huddly understøtte væksten i Enterprise, uddyber analytikeren.

GN og norske Huddly, der laver AI-drevne videosystemer, indgik et samarbejde i slutningen af september sidste år.

Men hensyn til Falcom, som laver headsets med høreforbedrende teknologi til soldater, begyndte forretningsområdet for første gang at bidrage væsentligt rent omsætningsmæssigt sidste år.

I andet kvartal leverede området således en omsætning på omtrent 100 mio. kr., og GN's topchef, Peter Karlstromer, har flere gange peget på, at der har været tale om et lignende bidrag i fjerde kvartal efter en pause i tredje.

- Man kan regne med, at det (Falcom-salget i fjerde kvartal, red.) er på nogenlunde samme niveau som i andet kvartal. Det er ikke den samme kunde, som bestilte i andet kvartal, hvilket også er positivt, sagde Peter Karlstromer i forbindelse med telekonferencen efter GN's regnskab for tredje kvartal i efteråret.

- Omkring 2026 vil vi vende tilbage til det, når vi giver forventninger til 2026. Men pipelinen bør tilsige, at vi kan skabe en god omsætning i Falcom i 2026 også, fortsatte topchefen.

Mandag faldt GN-aktien med 6,4 pct. til 110 kr. Det nye kursmål indikerer dermed et potentiale på 59,1 pct. i forhold til lukkekursen mandag.

.\\˙ MarketWire