Mærsk/Sydbank: Formulering om Det Røde Hav er retorisk ne...

A.P. Møller-Mærsk har fået en godkendt start på året, men toldkrig og fortsatte udfordringer i Det Røde Hav kan ende med at overskygge.

Det er meldingen fra Mikkel Emil Jensen, der er senioranalytiker i Sydbank, efter kvartalsregnskabet lagt frem torsdag morgen.

- Det er et regnskab, som godt kan ende med at få en birolle, og hvor hovedrollen går til forventningerne for toldkrigen, siger senioranalytikeren.

Samtidig hæfter han sig ved en "skjult" negativ overraskelse i forventningerne til året, som godt nok er fastholdt, men hvor forudsætningerne er ændret. Og det tolker han som en underliggende nedjustering.

Mærsk antager nu, at konflikten i Det Røde Hav vil fortsætte året ud. I de oprindelige forventninger afspejlede den lave del af intervallet, at konflikten kunne blive løst midt på året, hvorefter det ville blive muligt at droppe den lange omvej uden om Afrika på sejladser mellem Asien og USA.

- Prognosen kan ikke længere holde, hvis man finder en løsning i den nærmeste fremtid på Det Røde Hav, konstaterer Mikkel Emil Jensen.

- Ved at man har fjernet muligheden for, at der åbnes, så er der en lille retorisk nedjustering, fordi man nu har brug for udfordringerne året ud for at kunne levere det, man guider. Det hænger også sammen med den usikkerhed, der er fra toldkrigen, og som er større end den normale usikkerhed, siger han videre.

SER LAVERE VÆKST GLOBALT

Mærsks forventninger til året er uændret et driftsresultat før af- og nedskrivninger samt renter og skat, EBITDA, på 6-9 mia. dollar. Forventningerne til driftsindtjeningen, EBIT, ventes dertil at lande på 0-3 mia. dollar.

Dog sænkes prognosen for væksten i volumen på det globale containermarked til intervallet minus 1 til plus 4 pct. Tidligere sås en vækst omkring 4 pct.

Mærsk forventer både nu og før at følge markedet.

- Der er stadig stor usikkerhed fra told og effekterne af det, og afspejles særligt i volumen, siger Mikkel Emil Jensen, der hæfter sig ved en stillestående volumenudvikling i første kvartal.

- De flugter heller ikke helt med markedet, så senere på året skal de overhale markedet. Det er med afsæt i, at markedet vil ramme noget mere modvind i lyset af toldkrigen, siger Mikkel Emil Jensen.

KURS KAN BLIVE PÅVIRKET

Aktien hos A.P. Møller-Mærsk faldt onsdag 2,6 pct. til 11.395 kr.

Og når handlen åbner torsdag kan det gå i begge retninger, mener Mikkel Emil Jensen.

- Det er et spørgsmål om, hvad investorerne vælger at hive fat i. Der er ikke noget, der bør ændre markant i estimaterne, men vi får måske den første handelsaftale for USA, og det kan der måske godt komme lidt positivt påvirkning ind fra, siger han med henvisning til en rygtet aftale med Storbritannien, som flere medier beskriver tidligt torsdag.

.\\˙ MarketWire



Trine Vestergaard +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail:[email protected], www.marketwire.dk