NKT/Jefferies: Trimmer estimater og kursmål efter prispre...

NKT skuffede i forbindelse med regnskabet for første kvartal med udviklingen i sin lav- og mellemspændingsforretning, Applications, hvor kabelkoncernen havde mødt intensiveret konkurrence med pressede indtjeningsmarginaler til følge.

Det er en tendens, som meget vel kan være fortsat i andet kvartal, vurderer finanshuset Jefferies forud for NKT´s regnskab for andet kvartal 15. august.

I analysenotatet trimmer finanshuset af samme grund både indtjeningsestimater og kursmål for NKT.

- Vi forventer, at momentum fra første kvartal vil fortsætte i andet kvartal med yderligere prispres og begrænset volumenforbedring inden for Applications, vækst/marginer inden for Solutions (højspændingskabler, red) tynget af omfang/projektmix og fortsat styrke inden for Services.

- Fokus vil fortsat være på opstarten af den nye højspændingskabelkapacitet, som i øjeblikket er på rette spor, samt udviklingen i ordrer og ordrebeholdning, skriver Jefferies, der sænker kursmålet for NKT-aktien til 527 kr. fra 542 kr. og gentager anbefalingen "hold".

Forventningerne til de kommende års driftsindtjening er sænket 3-5 pct. drevet primært af Applications, hovedsageligt på grund af prispres og en mindre aggressiv genopretning af marginer i de kommende år.

I kabelindustrien foretrækker Jefferies aktierne i NKT´s rivaler Nexans og Prysmian, hvilket begrundes med, at de ses have stærkere vækst inden for højspændingskabler med et bedre momentum i forhold til ordrer og ordrebog. Desuden ses de levere mere modstandsdygtige resultater i lav- og mellemspændingsforretningerne.

.\\˙ MarketWire



Flemming Thestrup Andersen +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk