Novonesis/Jyske: Dollarmodvind presser overskudsgrad i 20...

Novonesis er under pres i middagshandlen torsdag, efter et regnskab krydret med mindre skuffelser og langsigtede finansielle målsætninger, der ikke gør sagen bedre.

Aktien falder 5,4 pct. til 396,50 kt.

Analytikerne havde sat næsen op efter mere om fem år, end hvad Novonesis kom med onsdag aften.

- Forud for offentliggørelsen af de finansielle målsætninger lå vi med en (...) EBITDA. mar 2025gin på 40,6 pct. i 2030, mens konsensus havde sat næsen op efter (...) en EBITDA. mar 2025gin i 2029 på 40,5 pct. Både vi - og konsensus - skal have revideret vores EBITDA-estimater ned, skriver Jyske Banks senioraktieanalytiker Haider Anjum i en analyse.

Novonesis venter en driftsmargin i 2030 på omkring de 39 pct. Finansdirektør Rainer Lehmann mener dog, at med forventninger om 37-38 pct. i år, så "er der tale om en meget stor marginvækst over de fem år". Oveni påpeger han overfor MarketWire, at man ikke skal underkende valutamodvind fra især dollar i perioden.

Og en styrket dollar er da også noget, som Jyske Bank kan se spille ind:

- Vi vurderer, at de skuffende EBITDA-ambitioner skyldes den seneste udvikling i amerikanske dollar, siger Haider Anjum.

Senioraktieanalytikeren mener dog, at det kan blive et vendepunkt for Novonesis, at der nu er smidt langsigtede forventninger på bordet for den fusionerede Novozymes/Chr. Hansen-koncern.

- Det kan være en form for gennembrud, da det kan være med til at skabe ro blandt de investorer, der har været bekymrede for, om de nuværende vækstrater er bæredygtige. Disse investorer har nu fået syn for sagen, siger han og fortsætter:

- Den nye GROW-strategi og de langsigtede finansielle målsætninger vil fokusere på at accelerere kerneforretningen og foretage signifikante reinvesteringer for at sikre langsigtet vækst. Væksten ventes primært at være drevet af volumenfremgang, inklusiv synergier, samt årlige prisjusteringer på 1-2 pct.

.\\˙ MarketWire



Charlotte Mackeprang +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail:[email protected], www.marketwire.dk