Obligationer/middag: Rentefald efter dyk i tysk og europæ...

Skuffende aflæsninger fra aktivitetsindekserne PMI i både Tyskland og eurozonen har mandag sendt de danske obligationsrenter pænt ned ved middagstid.

Rentefaldet følger en udebleven bedring i den tyske servicesektor og en overordnet surere stemning end ventet i juli.

Den toneangivende tiårige danske statsobligation forrentes mandag i 2,67 pct. Det er 5 basispoint under lukkeniveauet fredag.

Spørger man Jeppe Juul Borre, der er cheføkonom i Arbejdernes Landsbank, kan de svage PMI-tal betyde, at Den Europæiske Centralbank, ECB, kan nøjes med at løfte renten i juli og ikke igen i september, som der ellers har været gisnet om.

Også i baghovedet på obligationshandlerne er weekendens valg i Spanien, hvor ingen af de tre partier PP, Vox og PSOE indtil videre har formået at sikre et flertal, skriver Reuters.

Ugen er blevet indledt i PMI-tallenes tegn med nyt fra Tyskland og eurozonen, hvor indkøbscheferne viste sig noget mere pessimistiske, end analytikerne adspurgt af Bloomberg News havde ventet.

I Tyskland faldt PMI-indekset for industrien mod forventning til 38,8 fra 40,6 i juli. Her var ventet en bedring til 41,0. I servicesektoren faldt indekset til 52,0 fra 54,1 mod ventet 53,1. Det samlede PMI-indeks faldt således til 48,3 fra 50,6 i juni, hvor økonomerne havde estimeret 49,8.

Det samme mønster gjorde sig gældende i eurozonen, hvor temperaturmålingen for industrisektoren svækkedes til 42,7 fra 43,4 i juni. Her var ventet en marginal bedring til 43,5. Servicesektoren aftog ligeledes mere end ventet til 51,1 fra 52,0 mod estimerede 51,6. Samlet blev PMI-indekset opgjort til 48,9 mod ventet 49,6. I juni lå det på 49,9.

- Foreløbig har økonomien ellers vist pæn modstandsdygtighed for den massive modvind, som har bestået af kraftige rentestigninger, svækket købekraft hos forbrugerne og større økonomisk usikkerhed, skriver Jeppe Juul Borre og tilføjer:

- Der er ikke tale om katastrofestemning, men det ligner mere og mere, at udfordringerne er ved at indhente den økonomiske virkelighed.

Et indeks over 50 indikerer, at flertallet af adspurgte indkøbschefer venter fremgang, mens en aflæsning under 50 indikerer tilbagegang.

.\\˙ MarketWire



Morten Frederik Heltoft +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk