Ørsted/Sydbank: Kæmpemæssig rabat på nye aktier - ser ny ...

Ørsted tilbyder en "kæmpemæssig rabat" på sine nye aktier, lyder vurderingen fra Sydbanks aktieanalysechef, efter at Ørsted mandag morgen har fremlagt prospektet for sin kapitalrejsning.

- Det er en kæmpemæssig rabat, der bliver givet i forhold til det kursniveau, vi har været vant til for Ørsted-aktien, med de nye aktier, siger Jacob Pedersen til MarketWire.

- Prisen er lagt efter dialog med mulige investorer og finansmarkedet i øvrigt, så det er en meget, meget stor rabat, som man giver for at forsøge at skabe en succes med kapitalforhøjelsen, fortsætter han.

Ørsted vil rejse 60 mia. kr. med sin kapitalrejsning. Det sker gennem udstedelsen af 900.816.600 nye aktier med en tegningskurs på 66,60 kr. per ny aktie. Eksisterende aktionærer tildeles 15 fortegningsretter for hver eksisterende aktie, de ejer. Fortegningsretten er i forholdet 15:7, hvilket betyder, at syv fortegningsretter giver indehaveren ret til at tegne én ny aktie.

- Jeg får en ny teoretisk kurs på omkring 109 kr. på Ørsted-aktien. Det er klart, at den vil svinge omkring og fra det niveau hen over den næste periode, siger Jacob Pedersen med udgangspunkt i fredagens lukkekurs på 200,30 kr.

Behovet for kapitaltilførslen sker som følge af en Ørsteds beslutning om at indstille processen for et delvist frasalg af havvindmølleprojektet Sunrise Wind. Efter offentliggørelsen af kapitalrejsningen har myndighederne i USA krævet opførelsen af vindmølleprojektet Revolution Wind standset, "hvilket yderligere understreger behovet for at styrke selskabets kapitalstruktur", skriver Ørsted i en meddelelse mandag.

- De potentielle omkostninger ved et fuldt stop for Revolution Wind er omkring 19 mia. kr., så der er nogle store risici. Det er en gigantisk svingfaktor, om Revolution Wind skal opføres eller ej, siger Jacob Pedersen.

- Vi vidste, at det var en risiko. Nu har vi fået sat tal på. Det bliver synligt for investorerne, at hvis det bliver lagt ned, vil det være et kæmpemæssigt "drag" på Ørsteds finanser, tilføjer han.

Selv om rabatten på de nye aktier vurderes som stor, giver det også mening med de risici, der hænger over Ørsted - også selv om man i Sydbank finder det usandsynligt, at Revolution Wind ikke bliver opført.

- Jeg er nok overrasket over, at vi får en rabat, der er på den anden side af 50 pct.

- Jeg synes, at når vi får sat risiciene op, også selv om jeg ikke tillægger det særlig stor sandsynlighed, at Revolution Wind ikke bliver opført, er det klart, at det er noget, som investorerne kræver rabat på, fordi det er en fundamental ændring af Ørsted, i forhold til det selskab vi kigger på nu, hvis det er sådan, at Revolution Wind ikke opføres, siger aktieanalysechefen.

Ørsted oplyser i sin meddelelse mandag, at nettoprovenuet fra kapitalrejsningen vil blive anvendt dække det yderligere finansieringsbehov, der er opstået som følge af beslutningen om at indstille det delvise salg af et andet vindmølleprojekt - Sunrise Wind - og den dertil knyttede projektfinansiering uden regres.

Behovet udgør cirka 40 mia. kr.

.\\˙ MarketWire



Morten Frederik Heltoft +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk