Pandora får en på skrinet: Aktionærer må se næsten 15 mia...

Der var kontant afregning for Pandora fredag, hvor smykkeaktien fik store klø i kølvandet af sit regnskab for andet kvartal.

Tallene var ellers i store træk på linje med analytikernes forventninger, om end væksten skuffede en anelse.

Facit ved lukketid var et kursfald i Pandora-aktien på over 18 pct. til 844,60 kr. Dermed faldt Pandoras markedsværdi med et hug med næsten 15 mia. kr. til 64,8 mia. fraregnet virksomhedens egne aktier.

- Nedturen kan synes hård, men det følger aktiemarkedets spilleregler. Udvalgte investorer er vækstnervøse og det forplanter sig med det samme i aktiekursen, vurderer Per Hansen, investeringsøkonom i Nordnet.

Hos Saxo Bank peger investeringsstrateg Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen på en række svaghedstegn, der kan forklare den markant nedtur for aktien.

- For eksempel ser salget i ældre butikker meget svagt ud flere steder, målt som like-for-like (det sammenlignelige tal for konceptbutikker, der har været drevet i mere end 12 måneder), og så sætter Pandora ord på, hvordan stigende råvarepriser og Trumps toldsatser kan påvirke næste års resultat, konstaterer Saxo Banks investeringsstrateg i et notat.

TOLD GNAVER AF OVERSKUDSGRADEN

Pandora peger selv på, at det er på sporet af sit mål for 2026 om en driftsmargin, EBIT. mar 2025gin, på omkring 25 pct., men opgjort eksklusive toldsatser.

- Det nuværende toldniveau tilføjer 120 basispoint modvind i 2026, og Pandora forventer i øjeblikket at levere en EBIT. mar 2025gin på "mindst 24 pct." inklusive told, skriver smykkekoncernen.

Den massive nedtur i aktien skal ifølge Danske Banks chefhandler Mads Zink også ses i lyset af, at der i det nuværende marked ikke er meget plads til fejltrin.

- Generelt skal man se på, at markedet har det sådan, at hvis man bare rammer lidt ved siden af skiven, så koster det altså rigtig dyrt, siger han til MarketWire.

- Pandora har derudover en historik for at være volatil, så det rammer den nok ekstra hårdt. Der er noget bekymring i markedet om, at det kan begynde at se værre ud for væksten fremover efter regnskabet. Men når det er sagt, er det en meget hård reaktion, fortsætter han.

.\\˙ MarketWire



Jakob Dalskov +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk