Rockwool/Jyske Bank: Overraskende nedjustering

Rockwool har onsdag skuffet med driftsindtjeningen i andet kvartal og leveret en overraskende nedjustering af forventningerne.

Det skriver Jyske Banks senioranalytiker Jannet Vincent Kjær efter isoleringskoncernens regnskab for andet kvartal.

Omsætningen skuffer med en vækst i lokalvaluta på minus 2 pct., hvilket er 4,7 pct.point lavere end forventningerne i markedet og en sekventiel nedgang sammenlignet med første kvartal.

Det er inklusive en positiv effekt fra opkøb og derfor er volumen nede i omegnen af 4 pct.

- Det giver anledning til bekymringer, også set i lyset af, at den negative volumenvækst kommer til at fortsætte ind i andet halvår, hvor Rockwool implicit guider for en omsætningsvækst i lokalvaluta på minus 1 pct., skriver Jyske Bank.

Samtidig er væksten i Nordamerika i andet kvartal negativ for første gang i lang tid, hvilket ifølge Jyske Bank vidner om en nedgang i konstruktionsaktiviteten i USA, hvor kunderne er blevet mere tilbageholdende.

Målt på driftsindtjeningen EBIT landede Rockwool 153 mio. euro i kvartalet, hvilket er små 17 pct. lavere end konsensus.

Indtjeningen er negativt påvirket af 5 mio. euro i nedskrivninger relateret til nedlukningen af en fabrik i Trondheim og 7,4 mio. euro i donationer til Ukraine.

Rockwool nedjusterer overraskende forventningerne og venter nu en flad omsætningsudvikling i lokal valuta og en driftsmargin på under 16 pct. sammenlignet med tidligere prognose på en lav encifret omsætningsvækst i pct. og en driftsmargin på cirka 16 pct.

- Det kommer bag på markedet, der lå til en opjustering af margin-forventningerne. Estimaterne skal således justeres ned i omegnen af 10 pct., skriver Jyske Bank.

På telekonferencen torsdag formiddag klokken 11 vil Jyske Banks senioranalytiker have fokus rettet mod eventuelle kommentarer omkring byggeaktiviteten og om Rockwool har set yderligere tegn på afmatning gående ind i andet halvår.

Rockwool-aktien lukkede onsdag med et dyk på 16,2 pct. i 243,15 kr.





.\\˙ MarketWire



Jakob Due Jakobsen +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail:[email protected], www.marketwire.dk