Skaber bekymring: Store teknologinavne dominerer for mege...

Selv om de amerikanske aktier faldt med 0,7 pct. tirsdag, var det blot torsdag i sidste uge, at markedet i USA senest satte rekord, og prissætningen af de største selskaber i S&P 500 er fortsat rekorddyr målt i forhold til den samlede omsætning.

Samtidig fylder de få helt store teknologinavne en meget stor del af markedet, og det skaber ikke kun frygt for, at markedet er overvurderet, men også for, at det er særligt sårbart over for svaghed i ganske få aktier.

De ti største aktienavne i S&P 500, hvor ni af dem hver især har en markedsværdi over 1000 mia. dollar, tegner sig for omtrent 40 pct. af den samlede værdi af S&P 500, har finanshuset Morningstar for nyligt beregnet.

Samtidig tegner bare tre aktier, Nvidia, Microsoft og Meta Platforms, sig ifølge Yahoo Finance for halvdelen af den samlede stigning på 9 pct. i hovedindekset i 2025.

- Side et i din finanslærebog siger, at du bør diversificere dine investeringer, og virkeligheden i dag er, at du ikke er diversificeret, hvis du er investeret i S&P 500, siger danske Torsten Sløk, cheføkonom i Apollo, til Yahoo Finance.

Han peger samtidig på, at Nvidia, verdens mest værdifulde med en markedsværdi alene på mere end 4100 mia. dollar, har den største individuelle vægt i indekset i hele perioden med data tilgængelig siden 1981.

Og de professionelle investorer har taget notits af det. Nvidia er nemlig den mest undervægtede blandt de store teknologiaktier i S&P 500. Med 2,41 pct. Microsoft er dog ikke langt fra med en undervægt på 2,39 pct.

De fem største aktier i S&P 500 er samtidig ifølge en analyse fra Morgan Stanley nu det mest underprioriterede niveau, som er set i 16 år.

Markedskoncentrationen er dog både godt og skidt. Den afspejler nemlig, at nogle højkvalitetsaktier har gjort det godt og fylder meget, mener Emily Roland, investeringschef hos John Hancock Investments.

- Men vi erkender, at det at have få aktier repræsenteret i de største aktivklasser i en portefølje er at lægge alt for mange æg i en kurv, siger hun dog også til Yahoo Finance.

Det er da også et tveægget sværd, viser historien.

Ejede man som investor ikke nok Apple-aktier i perioden 2011-2024, da elektronikkæmpen det meste af tiden var verdens mest værdifulde og steg 1600 pct., så havde man ganske sikkert klaret sig ringere end markedet.

Omvendt kostede det dyrt at ligge ligevægtet, da dotcom-boblen brast i 2001.

.\\˙ MarketWire



Redaktion +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk