USA/T-bond: Renteløft i den korte ende efter tæt på neutrale jobtal

På trods af den stærkt imødesete arbejdsmarkedsrapport for december stod statsrenterne i USA tæt på stille i fredagens handel, hvor det hele da også endte, præcis hvor det startede.

Den toneangivende tiårige T-bond-rente sluttede således dagen og ugen i 4,17 pct. - helt uændret fra torsdag, mens aktierne ellers kravlede i vejret oven på tallene fra arbejdsmarkedet.

Den toårige rente steg omvendt med 4 basispoint til 3,53 pct., hvilket kan tolkes i retning af, at investorerne ikke ser flere pengepolitiske lempelser på den korte bane.

Selve jobrapporten var noget af en blandet pose bolsjer, men dog uden voldsomme afstikkere i nogen retninger.

Jobskabelsen uden for landbruget endte i december på 50.000, mens økonomerne ifølge estimater indsamlet af Bloomberg News havde regnet med 70.000, men til gengæld steg de gennemsnitlige timelønninger en anelse mere end ventet, samtidig med at arbejdsløsheden endte et enkelt hak lavere end ventet.

På årsbasis steg timelønningerne med 3,8 pct. mod konsensus om et løft på 3,6 pct. blandt økonomerne, og arbejdsløsheden endte på 4,4 pct. mod ventet 4,5 pct.

- I vores optik bakker dagens tal og situationen på arbejdsmarkedet generelt op om, at renten skal længere ned, men det står også klart, at det ikke nødvendigvis sker på hvert rentemøde og derfor heller ikke nødvendigvis på rentemødet senere i januar, vurderer Søren Kristensen, der er cheføkonom hos AL Sydbank, i en kommentar til tallene.

Hos Tom Barkin, der er chef for de amerikanske centralbanks lokale afdeling i Richmond, vurderes det som et godt tegn på, at den relativt afdæmpede jobvækst virker til at være godt afbalanceret med virksomhedernes situation, men han peger på, at man også stadig skal holde godt øje med inflationen.

- Inflationen har været over vores mål i næsten fem år. Den er i meget bedre form end for to eller tre år siden, men den er bestemt ikke helt i mål, siger Tom Barkin ifølge Bloomberg News om jobtallene.

- Arbejdsløsheden er steget i det seneste år, og jobvæksten er beskeden. Så jeg tror, man skal holde øje med begge dele, påpeger han.

.\\˙ MarketWire