USA/T-bond: Mindre rentefald før onsdagens rentereferat - NY

Efter en lang weekend med fri mandag i USA og med en nærmest tom nøgletalskalender satte de amerikanske markedsrenter sig en smule tirsdag.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt med 1 basispoint til 4,28 pct. I løbet af tirsdagen fandt den tiårige rente sin bund i 4,24 pct. og sin top i 4,32 pct.

Onsdag morgen forrentes den tiårige T-bond med knap 4,28 pct. på markedet i Tokyo.

Det er et enkelt point under renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede tirsdag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligationsrente faldt 3 basispoint til 4,61 pct. tirsdag, mens den onsdag morgen forrentes med 4,60 pct.

Tirsdag var uden de store nyheder fra den amerikanske nøgletalsfront, dog med et fald i de ledende indikatorer i januar på 0,4 pct. mod ventede minus 0,3 pct.

De små rentebevægelser var derfor udtryk for lidt repositionering efter sidste uges rentestigninger, da både forbrugerpriserne og producentpriserne for januar overraskede til den høje side.

Der var samtidig også en lidt afventende stemning inden onsdagens referat af det seneste rentemøde i Federal Reserve i slutningen af januar.

Efter mødet har centralbankens ledelse med formand Jerome Powell i spidsen strammet retorikken noget og understreget, at man vil være helt sikre på, at inflationen på vedvarende vis er kommet ned mod målet på 2,0 pct. om året, inden man vil løsne grebet og igen sætte renten, der lige nu er i 5,25-5,50 pct., ned.

Det er måske en strategi udarbejdet i bakspejlet, da Federal Reserve i 2021 jo længe anså inflationen for "forbigående", hvilket den har fået meget kritik for. Derfor mener flere iagttagere også, at ledelsen vil være helt sikker på ikke at blive fanget på det forkerte ben en gang til.

Risikoen er dog, især da inflationen er aftaget kraftigt, at realrenten bliver for høj og derfor bremser den økonomiske aktivitet for meget, og at muligheden for en blød økonomisk landing sættes over styr og bliver til en hård en af slagsen.

- Der er reelle økonomiske problemer, der kommer i andet og tredje kvartal, som vi ikke vil kunne undgå, siger Bruce Lee, direktør i Keebeck Wealth Management, til Reuters.

- Min intuition siger mig, at ved tredje og fjerde kvartal vil Federal Reserve sige, at den er bagefter i forhold til at sænke renten. Det er der, hvor tråden i trøjen bliver trukket, og hele trøjen begynder at gå op.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk