USA/T-bond: Rentefald før inflationsdata onsdag - NY

Efter sidste uges stigninger faldt markedsrenterne tilbage mandag i kølvandet af svage inflationsdata fra Kina, og fordi obligationsinvestorerne især havde øjnene rettet mod onsdagens rapport for udviklingen af forbrugerpriserne i juni i USA.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt med 7 basispoint til 4,00 pct.

Henover mandagen blev den tiårige rente handlet i intervallet 3,98-4,09 pct.

Tirsdag morgen forrentes den tiårige T-bond uændret med 4,00 pct. på markedet i Tokyo.

Det er godt 4 point under renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede mandag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligationsrente satte sig 9 basispunkter til 4,86 pct.

Tirsdag morgen forrentes den toårige T-bond fortsat med 4,86 pct. i Tokyo.

Mandagen var uden de store amerikanske nøgletal, men ud af Kina var nyheden, at producentpriserne i juni igen faldt, mens forbrugerpriserne udviklede sig fladt, og det satte sig i de globale obligationsmarkeder med rentefald til følge.

I USA kiggede investorerne også frem mod onsdagens rapport for udviklingen i forbrugerpriserne, hvor der ventes endnu an afdæmpning, ifølge Bloomberg News, til en årsstigning på 3,1 pct. mod 4,0 pct. i maj, mens kerneinflationen ses dæmpet til 5,0 pct. fra 5,3 pct.

Men der er dog risiko for en negativ overraskelse.

- Hvis man ser på, hvad der skete med lønningerne og de opadgående revisioner sidste måned, så ser man stadig stærke tegn på efterspørgselssiden i arbejdsmarkedet. Det synes mere som om, at de begrænsende faktorer er på udbudssiden, siger Thomas Simons, økonom hos Jefferies, til Reuters.

- Det åbner potentielt op for, at den nedadgående tendens, vi ser i lønvæksten, kan stoppe eller vende rundt. Og hvis det sker, og hvis vi ser stærke inflationstal denne gang, kan det få Federal Reserve til at genoverveje sin terminalrente.

Terminalrenten er betegnelsen for toppen i centralbankrenten i en stramningscyklus. Efter ti renteløft har Federal Reserve sat sin rente op fra omtrent nul til nu 5,00-5,25 pct., men bankens ledelse signalerede i juni også, at den vil hæve sin rente to gange mere til 5,625 pct. i andet halvår, inden 2024 vil byde på nedsættelser.

Det blev mandag bakket op af udtalelser fra blandt andet Loretta Mester og Mary Daly, direktører i centralbankens distrikter i henholdsvis Cleveland og San Francisco.

- Vi vil formentlig få behov for et par renteforhøjelser mere gennem året for reelt at bringe inflationen tilbage i en vedvarende retning mod 2,0 pct., sagde Mary Daly mandag, mens Loretta Mester supplerede:

- For at sikre at inflationen er på en vedvarende og tilstrækkelig hurtig vej tilbage til 2,0 pct., mener jeg, at fed funds-renten skal flyttes noget højere op fra det nuværende niveau og så blive holdt der i en periode, mens vi samler information om, hvordan økonomien udvikler sig.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk