USA/T-bond: Renter dykkede på recessionsfrygt efter optra...

De amerikanske markedsrenter satte sig tungt torsdag, da investorerne i højere grad indregnede risikoen for lavere vækst eller endda recession, efter at USA´s præsident, Donald Trump, onsdag aften præsenterede mere omfattende og højere told på udenlandske varer end ventet.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt med 10 basispoint til 4,03 pct. Niveauet holdt fra start fredag morgen på T-bondmarkedet i Tokyo, men rentefaldet er siden genopstået og ved 6-tiden ligger den tiårige rente i 3,97 pct.

Det er 4 point under renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede torsdag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligationsrente dykkede med hele 18 basispunkter til 3,69 pct. Rentefaldet fortsætter i Tokyo, hvor de toårige T-bond forrentes med 3,62 pct. fredag morgen.

- Der er risk-off, og der er bekymring for, at økonomien kommer ned i niveau. Det er det, vi handler på torsdag. Recessionshistorierne kommer ind og dominerer. Og så skal renterne falde, siger Lars Skovgaard Andersen, som er investeringsstrateg i Danske Bank.

Donald Trump stod onsdag efter markedernes lukning foran Det Hvide Hus med en planche og præsenterede sin "gengældelsestold" på varer fra udlandet. Det var en såkaldt "venlig" told, som ifølge præsidenten kun svarede til det halve af, hvad de individuelle lande har af afgifter på amerikanske varer, om end de færreste dog er enig i de amerikanske beregninger.

Uanset hvad betyder det dog, at Kina vil få 34 pct. mere told oveni de eksisterende 20 pct., mens varer fra EU skal pålægges en afgift på 20 pct.

FLERE RENTESÆNKNINGER I USA

Forventningen i markedet er, at det vil gøre varer dyrere. Det vil betyde, at forbrugerne vil holde igen med at købe, ligesom virksomhederne formentlig vil investere mindre. Alt andet lige vil det ramme aktiviteten i økonomien og på arbejdsmarkedet.

Og derfor er - mindst - en vækstopbremsning ventet, men i værste fald en recession. Og måske allerede i år.

På den baggrund regner markedet også med, at den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i højere grad kan blive tunget til at gribe ind og sænke sine renter, og handelen med rentefutures indikerede derfor torsdag tæt på fire lempelser i 2025 til 3,37 pct.

Centralbanken, som har holdt sin rente i ro i 4,25-4,50 pct. på de seneste to rentemøder i januar og marts, har selv senest peget på to nedsættelser til 3,875 pct.

- Der kan komme en del ændringer i prognoserne for centralbankens rente de kommende dage. Måske skal man dog lige se jobtallene fredag først, kommenterer Danske Banks investeringsstrateg også.

- Hvis dette fortsætter, vil USA’s økonomi blive svagere, og så kan man se markedsrenterne falde. Omvendt er risikoen, at renterne skal stige i Europa, fordi investeringerne til forsvar og infrastruktur her øges så meget. Det kan give spændinger i rentemarkedet, fastslår han.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk