USA/T-bond: Renter rettede sig efter Powells tale - men s...

De amerikanske renter satte sig igen fredag, om end ikke så meget som den store nedtur i aktiemarkedet, der faldt hele 6 pct., egentlig normalt ville udløse på grund af flugt mod sikkerheden i obligationsmarkedet.

For hele ugen er renterne dog faldet en del på frygten for recession udløst af præsident Donald Trumps toldkrig, som med sine mange høje afgifter imidlertid også tjener til at presse priserne i vejret.

Hvilket centralbankformand, Jerome Powell, netop også bemærkede i en tale fredag.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt med 3 basispoint til lige under 4,00 pct.

Mandag morgen åbnede den tiårige T-bondrente i 3,87 pct. inden renten kravlede op til 3,94 pct. i de første timer af handlen på markedet i Tokyo.

Det er samme niveau som ved dansk lukketid fredag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligationsrente satte sig 3 basispunkter til 3,66 pct. fredag, mens den mandag morgen ligger i 3,51 pct. i Tokyo.

- Handlingerne i markedet råber "recession", kommenterer Doug Ramsey, investeringschef hos Luthold Group, over for Bloomberg News.

- Og markedets handlinger er ofte i sig selv den sidste katalysator, som skubber os ind i recession.

Den lange rente var i den tidlige handel fredag så langt nede som i 3,86 pct., mens den toårige rente så sin fredagsbund i 3,46 pct. Begge rettede sig, da Jerome Powell kom på banen og i en tale anerkendte, at toldinflationen kan blive mere vedvarende og samtidig ramme væksten, og at Federal Reserve derfor i endnu højere grad har behov for at afvente mere klarhed.

- Vi står over for en meget usikker fremtid med forhøjede risici for både højere arbejdsløshed og højere inflation, sagde Jerome Powell fredag ifølge Reuters.

Han pegede samtidig på, at det "underminerer" centralbankens arbejde i forhold til de to hovedmandater, prisstabilitet og maksimal beskæftigelse.

- Mens usikkerheden stadig er forhøjet, står det nu klarere, at toldstigningerne vil blive betydeligt større end ventet.

- Det samme vil formentlig gælde for de økonomiske konsekvenser, hvilket vil inkludere højere inflation og langsommere vækst.

Fredag fik Federal Reserve dog lidt opmuntring i form af en stærkere jobrapport end ventet for marts. Antallet af jobs uden for landbruget øgedes med 228.000 fra 117.000 i februar og mod ventede 140.000 stillinger.

Ledigheden tikkede ganske vist op fra 4,1 til 4,2 pct., men deltagelsen i arbejdsmarkedet gjorde det samme fra 62,4 til 62,5 pct. På inflationsfronten aftog de gennemsnitlige timelønninger fra 4,0 pct. i februar til 3,8 pct. i marts.

- Der er ikke meget at kritisere ved beskæftigelsesrapporten, kommenterer Brian Jacobsen, cheføkonom hos Annex Wealth Management, over for Reuters.

- Federal Reserve mødes først om en måned, men når de gør det, kan de trygt sænke renten, hvis toldafgifterne stadig er på plads på det tidspunkt, men de vil sandsynligvis ikke føle nogen hast med det.

Fredagens jobrapport var dog for marts, og selv om vi kun er fire dage inde i april, er der dog sket meget siden sidste måned.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk