Valuta: Dollar på retræte mens yen fortsat styrkes

Amerikanske dollar står til årets største ugentlige drop fredag, efter at den amerikanske centralbank, Federal Reserve, har indikeret, at en rentenedsættelse er ved at være nært forestående.

Samtidig styrkes japanske yen på tiltagende spekulationer om en pengepolitisk stramning, der vil afslutte den kontroversielle nul-rentepolitik i Japan.

Dollarindekset, der vægter den amerikanske dollar mod euro, yen, pund, den canadiske dollar, schweizerfranc og den svenske krone, ligger fredag morgen i 102,82 mod 102,98 torsdag eftermiddag ved 17-tiden.

Mandag startede indekset i 103,80, og dollar er dermed svækket knap 1 pct. i ugens løb.

Torsdag sagde Federal Reservechef Jerome Powell, at centralbanken "ikke er langt fra" af have den tillid til en fortsat vigende inflationstendens, som skal til for at sænke renten.

Bemærkningen kom på andendagen for Federal Reserves redegørelse for den amerikanske økonomi over for Kongressen i Washington.

Samtidig sagde chefen for centralbankens afdeling i Cleveland, Loretta Mester, at endnu et par vigende inflationsrapporter vil give tillid til inflationsudviklingen.

Inflation er den ene af Federal Reserves mandater, mens den anden er et stabilt arbejdsmarked. Og her kommer dagens jobrapport ind i billedet, idet det ellers så stramme arbejdsmarked på det seneste endelig har vist tegn på af løsnes en smule.

- Dollar ser nu mere sårbar ud op til fredagens jobrapport. Medmindre beskæftigelsesrapporten trækker en stor dollarstøttende kanin op af hatten, kan svækkelsen fortsætte i næste uge, vurderer strateg Imre Speizer fra Westpac i Sydney over for Reuters.

Økonomerne forventer, at der blev tilføjet 200.000 nye job i februar efter en jobskabelse på 353.000 i januar.

Også Den Europæiske Centralbank rasler med rentereduktionsbøssen. Centralbanken fastholdt benchmarkrenten på 4 pct. torsdag, men lagde samtidig grunden til en nedsættelse i juni.

Men da markedsdeltagerne venter, at der er mere i vente fra Federal Reserve end fra ECB, styrkedes den fælles valuta til et flere måneders toppunkt, der fastholdes fredag i den asiatiske handel.

Japanske yen er dog dagens stærkeste kort i valutasammenhæng.

Den japanske valuta får markant medvind fra diverse politikeres indikationer om, at scenen er ved at være sat for Japans første renteforhøjelse i 17 år.

Det skyldes en fortsat høj inflation over Bank of Japans mål samt ikke mindst de seneste tegn på en positiv løn-priscyklus, der understøtter inflationen.

Lønforhandlingerne i Japan tegner til at give ganske massive lønstigninger, hvilket længe har været efterlyst af centralbanken.

- Der er opadgående forventninger til rentestigninger for Japan. I betragtning af, at spekulative positioner rettet mod yen nu er på ekstreme niveauer, så kan valutaen sandsynligvis undgå et ´køb på rygter, sælg på fakta´-scenarie, når Bank of Japan strammer, og yen kan styrkes yderligere, skriver HSBC i et notat ifølge Reuters.

Den japanske nulrente og svage yen har givet anledning til opbygning af massive positioner, da investorerne drager fordel af renteforskellen - carryhandel. Hvis den del af markedet begynder at afvikle positionerne, kan det styrke yen markant.

- Jeg tror, det er nødvendigt at afslutte negative renter i marts, ikke april, sagde markedschef Hiroyuki Seki fra Mitsubishi UFJ Financial Group til Bloomberg News forleden.

Hiroyuki Seki begrundelse lyder på, at de finansielle markeder skal sikres nok tid til at tilpasse sig de nye forhold, inden Bank of Japan sandsynligvis igen forhøje renten i oktober for at sikre en fremtidig pengepolitisk fleksibilitet.

Dollar koster fredag morgen 147,96 yen mod 148,14 yen torsdag eftermiddag.

Euro koster fredag morgen 1,0947 dollar mod 1,0930 dollar torsdag eftermiddag, og britiske pund ligger i 1,2807 dollar mod 1,2789 dollar torsdag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk