Valuta: Intervalhandel i roligt tempo i japansk fravær

Valutahandlen foregår i roligt tempo og uden de store udsving fredag morgen, mens investorerne fortsætter med at drage økonomiske fordel af carry-handlen med japanske yen.

Det japanske marked er lukket fredag for en lokal helligdag, hvilket lægger en markant dæmper på aktiviteten.

Dollarindekset, der vægter den amerikanske dollar mod euro, yen, pund, den canadiske dollar, schweizerfranc og den svenske krone, ligger fredag morgen i 103,92 mod 104,07 torsdag eftermiddag ved 17-tiden.

Japanske yen kan lånes til en lavere rente, end hvad der er tilfældet i stort set alle andre lande, og med en stabil valutakurs over for dollar, udgør afkastet fra rentedifferencen et større incitament til at låne yen og placere kapitalen i andre valutaer - carryhandel - end hvad risikoen for en styrkelse af de lånte yen udgør.

Det har svækket yen over for euro, pund og dollar i denne uge, og den japanske valuta er da også den ringeste i G10-sammenhæng i år med en svækkelse på 6,4 pct. i forhold til dollar.

I forhold til euro ligger yen på det svageste niveau i tre måneder og tæt på det svageste siden 2009, mens det over for pund sterling er det svageste niveau siden 2015.

Risikoen for, at en yderligere svækkelse vil medføre intervention fra de japanske myndigheder i markedet, afholder markedsdeltagerne fra at forsøge at svække yen yderligere, mens de naturlige kommercielle kapitalstrømme afbalancere effekten af carryhandel.

- Der er fokus på carry, mens vi er i et intervalhandels-miljø. Vi er på et punkt, hvor der ikke er ret meget andet at fokusere på i valutamarkedet, siger strateg Moh Siong Sim fra Bank of Singapore.

Ifølge Deutsche Banks volatilitetsindeks er valutakursudsvingene på det laveste niveau i to år, og da markedsdeltagerne samtidig reducerer satsningen på store rentenedsættelser i USA, Europa og Storbritannien, står afkastet fra carry handel til at være endnu mere rentabel.

Uden væsentlige økonomiske data på programmet, vil markedet næppe vise større udsving inden weekenden, mens markedsdeltagerne vil lytte til taler fra Den Europæiske Centralbanks topchef, Christine Lagarde, og fra den amerikanske centralbank-guvernør Christopher Waller, der er medlem af Federal Reserves renteudvalg, Federal Open Market Committee (FOMC).

Dollar koster fredag morgen 150,44 yen mod 150,50 yen torsdag eftermiddag.

Euro koster fredag morgen 1,0828 dollar mod 1,0810 dollar torsdag eftermiddag, og britiske pund ligger i 1,2665 dollar mod 1,2621 dollar torsdag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk