Valuta: Usikkerheden er fremherskende trods vending i de ...

Der er fortsat stor usikkerhed på de finansielle markeder tirsdag morgen.

Investorernes tvivl om retningen efter den amerikanske præsident, Donald Trumps toldudspil og deraf følgende handelskrig, giver sig udslag i store udsving på såvel aktiemarkedet som på rentemarkedet.

Det smitter delvist af på valutamarkedet, hvor dollarindekset, der vægter dollar over for euro, japanske yen, britiske pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, tirsdag morgen ligger i 102,88 mod 103,33 mandag eftermiddag.

De seneste dages kraftige volatilitet er dog aftaget en del i takt med, at de amerikanske aktiemarkeder synes at være faldet lidt til ro over på dage med eksorbitante kursfald og flugt mod sikkerhed.

De tiltagende recessionsbekymringer i kølvandet på præsident Donald Trumps omfattende toldsatser er dog fortsat i højsædet, selv om aktiemarkedet på Wall Street endte med kun mindre uens indeksudsving mandag.

Til gengæld vendte obligationsmarkedet rundt og den korte toårige rente kravlede tilbage og eliminerede halvdelen af de foregående dages mere end 50 basispoints fald.

De stærkt usikre tider har sendt investorerne mod japanske yen og schweizerfranc i håb om at finde ly for markedsuroen i de traditionelle sikre tilflugtssteder.

Men også her er der store udsving og sikkerhed er en udbredt mangelvare. Selv dollar, der typisk ender som tilflugtssted, synes at være ved at miste status, i takt med at den politiske usikkerhed om toldsatser og bekymringen over effekten på den amerikanske vækst intensiveres.

- Den nuværende volatilitet er udelukkende resultatet af Trump-administrationens politiske valg, hvilket betyder, at hvis den vendes, vil virkningen på finansmarkederne sandsynligvis også vende, siger investeringschef Nathan Lim fra Lonsec Investment Solutions i Sydney til Reuters.

Økonomer ser en stigende risiko for, at en økonomisk afmatning i USA kan føre til reduktion af de amerikanske renter allerede i maj og med flere efterfølgende lempelser, hvilket i så fald vil udhule den amerikanske valutas relative afkastfordel.

Men den amerikanske centralbank, Federal Reserve, er fanget mellem vækstafmatning og risiko for øget inflation.

Chicago Federal Reserves præsident, Austan Goolsbee, sagde mandag, at mens virksomheder er bekymrede over toldtaksterne, er centralbanken nødt til at se på "de hårde data", når det gælder pengepolitikken. Og det betyder, at den relativt høje og den fra politisk hold påførte inflation spænder ben for bankens pengepolitiske udvalg, Federal Open Market Committee (FOMC).

- Jeg kan ikke se, hvordan eller hvorfor aggressive rentenedsættelser fra Federal Reserve vil kunne løse det problem, eller at vi får den slags monetære eller finanspolitiske stimulans, som typisk kommer på banen halvvejs gennem eller hen mod slutningen af et bjørnemarked, siger investeringsstrateg Kevin Gordon fra Charles Schwab ifølge Reuters.

Euro koster tirsdag morgen ved 6-tiden 1,0975 dollar mod 1,0922 dollar mandag eftermiddag, og pund koster 1,2788 dollar mod 1,2755 dollar mandag ved 17-tiden.

Dollar ligger samtidig i 147,32 yen mod 147,57 yen mandag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire



Flemming Kruhøffer +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk