Vestas/Citi: Ser betydelig lettelse efter lovforslag fra ...

Vestas-aktien kan gå en god dag i møde onsdag, efter at Senatet i USA har vedtaget en revideret version af "Big Beautifull Bill", der på flere områder er noget mere appetitlig i forhold til opsætning af nye vindmølleparker i det kommende år end tidligere versioner af lovpakken.

Det vurderer storbanken Citi, der ser en "betydelig lettelse for Vestas-aktierne efter udsalget mandag", hvor den faldt 8 pct. efter justeringer af lovpakken, der lagde op til at forringe vilkårene for vindenergi yderligere.

Men Senatets reviderede og nu vedtagne version er blevet justeret på flere af de områder, som var vurderet kritiske for markedet i de kommende år.

- Lovforslaget går nu tilbage til Repræsentanternes Hus, hvilket betyder, at politikken ikke er endelig endnu - men vi forventer, at aktierne vil afspejle, at teksten, som den ser ud nu, sandsynligvis er meget tæt på den endelige version.

- Da Vestas-aktien med en kurs på under 100 kr. ikke indregner nogen amerikansk "upside", kan underskrivelsen af lovforslaget, som det ser ud nu, markere starten på en betydelig re-rating, vurderer Citi.

Citi peger på tre vigtige ændringer i Senatets version af lovpakken. For det første er den foreslåede skat fra 2027 for udstyr til energiprojekter, som er produceret i Kina, blevet fjernet i sidste øjeblik.

Desuden gælder kravet om en ibrugtagningsdato i 2027 for at være berettiget til skattefradrag kun for projekter med byggestart efter 12 måneder fra lovforslagets underskrivelse.

Et tredje element er, at reglerne om "Foreign Entity of Control" er blevet mindre byrdefulde. De gælder fortsat fra 1. januar 2026, men der findes en "safe harbor"-regel, som kan give en midlertidig overholdelse af reglerne, før der udstedes en komplet vejledning inden udgangen af 2026.

- Det betyder, at lovforslaget ikke kun giver anlæg med byggestart før sommeren 2026 og ibrugtagning efter 2027 mulighed for at drage fordel af skatterabatter, hvilket ophæver frygten for en "afgrund" efter 2027, men det betyder også, at der ikke er nogen nedtrapning af skatterabatter for installationer efter 2027, skriver Citi.

Dette, mener banken, i bund og grund forlænger den amerikanske cyklus for opsætning af vindenergiprojekter til 2030.

- Vi ser betydelige incitamenter for udviklere til at afgive ordrer senest i første halvår 2026 for at fastlåse skatterabatter til ibrugtagning fra 2028, skriver Citi.

Efter udsalget i Vestas-aktien mandag rettede aktien sig tirsdag 0,5 pct. til 95,50 kr.

.\\˙ MarketWire



Flemming Thestrup Andersen +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk