Vestas/Nykredit: Flot regnskab ændrer ikke ved de grundlæ...

Vestas leverede flere små positive overraskelser i sit første kvartal, men grundlæggende er der ikke noget stort, der er ændret i forhold til aktiecasen, vurderer Klaus Kehl, der følger Vestas som analytiker hos Nykredit.

Den bærer blandt andet på fortsat usikkerhed om det amerikanske landmøllemarked med Donald Trump som præsident og et forventeligt helt dødt havmøllemarked i USA.

- Jeg synes faktisk, at der er flere små positive overraskelser i regnskabet. Både på omsætningen og indtjeningen og megawattpriserne. Men der er ikke noget grundlæggende, der er ændret fra i går til i dag, siger han til MarketWire.

- Jeg vil sige, at der er en lille pil opad på flere parametre, men det er ikke noget, der ændrer fundamentalt ved de ting, der er i gang omkring Vestas, fortsætter Klaus Kehl.

Han peger på, at Vestas med en fastholdt prognose i tirsdagens regnskab fortsat har meget brede spænd for både omsætningen og driftsmarginen.

Og det skyldes både, at Vestas fortsat er ved at få havmølleforretningen op i gear, og at der stadig er en del usikkerhed om markedssituationen - navnlig med det store amerikanske marked i centrum.

- Det er stadig min grundantagelse, at det amerikanske onshoremarked nok skal klare sig, men man kommer ikke uden om, at der er en hel del politisk usikkerhed, siger Klaus Kehl.

- Som udgangspunkt er det staterne, der styrer landmøllemarkedet. Det er ikke på føderalt plan, og derfor kan man håbe, at det kan få lov at køre videre, fortsætter analytikeren.

HAVMØLLEMARKEDET I DØDVANDE

Han peger samtidig på, at havmøllemarkedet dog formentlig er helt dødt efter valget af Donald Trump som præsident.

For nylig beordrede præsidentens administration arbejdet på Equinors Empire Wind stoppet, selv om projektet allerede har hentet alle de nødvendige godkendelser.

- Jeg forventer ikke, at der kommer flere havmølleprojekter i USA. Det er dødt de næste fire år. Det kan være, at industrien bredt skal sætte nogle af de møller op, der er vundet og kontraheret, men der vil ikke komme nye projekter, tror jeg, siger Klaus Kehl.

I første kvartal hentede Vestas en omsætning på 3468 mio. euro mod ventet 3013 mio. euro blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af selskabet selv.

Driftsresultatet (EBIT) før særlige poster blev et overskud på 14 mio. euro mod et ventet tab på 29 mio. euro, mens bundlinjen gav et nettooverskud på 5 mio. euro mod konsensus om et tab på 42 mio. euro.

Den gennemsnitlige megawattpris på de vundne vindmølleordrer i første kvartal var 1,24 mio. euro mod konsensus om 1,13 mio. euro blandt analytikerne.

.\\˙ MarketWire



Mikkel Brix Kvols +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail: [email protected] , www.marketwire.dk