Vestas/Sydbank: GE Vernovas vindnedjustering ligner dårli...

GE Vernovas nedjustering for vindmølledivisionen ligner umiddelbart dårligt nyt for Vestas, der dog ser ud til at have noget mere vind i sejlene end GE Vernova i USA i øjeblikket.

Det vurderer Sydbanks aktieanalysechef og Vestas-analytiker, Jacob Pedersen, efter at GE Vernova onsdag over middag har nedjusteret forventningerne til udviklingen i vindmølledivisionen med henvisning til en svag ordreindgang, der i kvartalet blev på beskedne 900 MW.

Forventningerne til udviklingen i vindmølleforretningen bliver nedjusteret, så der nu ventes et fald i den organiske omsætningsvækst på en høj encifret procentsats mod tidligere ventet et fald på en midt encifret procentsats.

Yderligere ventes driftsunderskuddet målt på EBITDA i vindmølleforretningen nu at nå cirka 400 mio. dollar mod et tidligere ventet tab på 200-400 mio. dollar.

GE Vernova begrunder den sænkede prognose for vindaktiviteterne med en aktuel svag vindmølleordreindgang, der ikke ventes at blive bedre året ud.

Vestas-investorerne afventer lige nu blandt andet en acceleration af ordreindgangen fra USA, pointerer aktieanalysechefen, der henviser til, at lovteksten i Donald Trumps One Big Beautiful Bill Act åbner op for et attraktivt amerikansk marked frem mod 2030.

Det kræver dog, at kunderne rykker på at få påbegyndt vindprojekterne, fremhæver Jacob Pedersen, der peger på, at bemærkningerne fra GE Vernova ikke tyder på, at kunderne lige nu er klar på at øge ordreafgivelsen mærkbart.

Udviklingen er dog ingen indtjeningskatastrofe for Vestas.

- I modsætning til en svag vindmølleordreindgang hos GE Vernova, har Vestas modtaget mere end 4000 MW i ordrer i det overståede kvartal – herunder faktisk solide cirka 1800 MW fra USA, skriver Sydbanks aktieanalysechef, der peger på, at Vestas således er i gang med at fylde rigtig godt op i fabriksudnyttelsen i USA i 2027.

Aktiviteten i 2028 er dog afhængig af nye ordrer, og her tyder kommentarerne fra GE Vernova ikke på, at kunderne er klar til at øge ordreafgivelsen.

Vestas´ ordreindgang i USA har været betydeligt bedre end GE Vernovas, pointerer aktieanalysechefen, der venter mere klarhed omkring udsigterne og ordreindgangen i USA i forbindelse med Vestas´ regnskab for tredje kvartal den 5. november.

Vestas-aktien ligger onsdag eftermiddag med et fald på 3,6 pct. i 119,60 kr.

.\\˙ MarketWire



Jakob Due Jakobsen +45 33 30 80 60 Marketwire, E-mail:[email protected], www.marketwire.dk