Demant/Jyske: Sænker kursmål til 285 kr. fra 300 kr. frem mod regnskab - NY

Høreapparatskoncernen Demants regnskab den 3. februar ventes ikke at vise nogen nævneværdig bedring i det sidste kvartal af 2025, da volumenvæksten på markedet fortsat ligger lavere end den strukturelle trend.

Men i Jyske Bank er aktieanalytiker Janne Vincent Kjær "fortsat fortrøstningsfulde med hensyn til 2026, men Demant vil være forsigtige i deres udmeldinger, hvor de også vil skulle tænke et scenarie ind, hvor volumenvæksten på markedet fortsat ligger lavere end den normale run-rate."

Det skriver aktieanalytikeren i et notat, hvor kursmålet sænkes til 285 kr. fra 300 kr. Anbefalingen forbliver dog "køb".

- Fokus vil være på guidance for 2026 og lanceringen af Oticon Zeal. Vi ser mulighed for en acceleration i væksten i 2026 drevet af lanceringen af Oticon Zeal og den nye produktplatform, som vi forventer vil blive annonceret i løbet af første halvår.

- Det bør gøre det muligt at tage markedsandele, hvor vi vurderer, at Oticon Zeal isoleret set vil kunne bidrage med op imod 2 procentpoint til væksten qua Demants meget lille markedsandel i ITE-segmentet, skriver Janne Vincent Kjær.

De små diskrete ITE-høreapparater (in the ear) udgør omkring 10 pct. af markedet målt i styk - men mere i værdi - og cirka halvdelen af salget er genopladelige høreapparater, hvor Demant indtil nu ikke har været til stede.

- Vi ser dog Oticon Zeal som "Best-inclass", hvorfor Demant som minimum bør kunne tage deres fair andel af markedet (cirka 20-25 pct.), fremgår det af analysen.

Oticon Zeal blev lanceret i oktober sidste år.

Høreapparataktien sluttede torsdag i København med et plus på 2,3 pct. til 234,20 kr.

.\\˙ MarketWire