HøjrenteLande Lokal Valuta
Højrenteobligationer
Profil
Højrenteobligationer i lokal valuta
Sydinvest Højrentelande Lokal Valuta er en interessant investeringsmulighed i lande med høj økonomisk vækst. Sydinvest Højrentelande Lokal Valuta investerer i statsobligationer og valutaer fra lande i Østeuropa, Afrika, Latinamerika og Asien. Disse lande betaler ofte en rente, der er højere end renten på nordeuropæiske statsobligationer.
Profil for Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta
Fonden investerer i statsobligationer i lokal valuta med mellemlang eller lang løbetid fra højrentelande i Østeuropa, Asien, Latinamerika og Afrika. Porteføljen styres aktivt og afspejler den aktuelle vurdering af hvilke lande, valutaer og obligationer, der vurderes til at give det bedste afkast i forhold til risikoen. Afkastet påvirkes af udviklingen i valutakurserne.
Landenes økonomiske udvikling spår fremgang
Mange af højrentelandene har råstoffer som olie og gas, men også metaller og råvarer som soja, kakao m.v., som er efterspurgt globalt. Desuden er højrentelandenes andel af den globale økonomi steget markant de seneste 10-20 år, og flere økonomer forudser, at landene samlet set vil overhale de udviklede landes andel af verdensøkonomien inden for de næste 10 år.
Kvartalskommentar for HøjrenteLande - opdateret 6/7/20
"V-vending eller endnu en bølge? Efter et kvartal med nedlukning og genåbning er det for mange langsomt ved at være hverdag. Kurserne på de finansielle markeder har formentlig rettet sig mere, end økonomien har gjort det i 2. kvartal og vil gøre det i 3."
Læs hele kvartalskommentaren her
Af seniorporteføljemanager Hans Christian Bachmann
-
Porteføljemanager
Rådgiver på HøjrenteLandene er Sydbanks Emerging Market Debt Team
Thomas Brund og hans team rådgiver investeringsforeningen Sydinvests fonde vedr. obligationer på højrentelande.
Thomas Brund
Obligationschef i Sydbanks Emerging Markets Debt Team med primær fokus på global allokering på hård og lokal valuta og den overordnede investeringsproces. Thomas Brund har en bachelorgrad i finansiering.
Rune Juel Hansen
Seniorporteføljemanager og en del af Sydbanks Emerging Markets Debt Team med primær fokus på hård valuta samt kvantitativ analyse, risikostyring og papirvalg i alle Højrentelande porteføljer. Rune Juel Hansen har en kandidatgrad i finansiering.
Jens Erik Boesen
Seniorporteføljemanager og en del af Sydbanks Emerging Markets Debt Team med primær fokus på lokal valuta samt teamets COSMO-værdiansættelsesmodel, risikostyring og papirvalg i alle Højrentelande lokal valuta porteføljer. Jens Erik Boesen har en kandidatgrad i økonomi.
Hans Christian Bachmann
Senioranalytiker og en del af Sydbanks Emerging Markets Debt Team med primær fokus på politisk og økonomisk analyse på globalt plan og landeniveau samt ansvarlig for udvikling af Sydbanks proces for ESG på landeniveau. Hans Christian Bachmann har en kandidatgrad i økonomi.
Anette Melchiorsen
Seniortrader og en del af Sydbanks Emerging Markets Debt Team med primær fokus på alle aspekter af obligations-, valuta- og derivathandler i Højrentelande porteføljerne. Anette Melchiorsen har en kandidatgrad i økonomi.
Christian Farø
Senior Institutional Sales Manager hos Sydbanks Kapitalforvaltningsafdeling med primær fokus på salg, markedsføring og styring af forholdet til institutionelle kunder.
Christian Farø har en kandidatgrad i økonomi og er underviser og censor på bachelor- og kandidateksaminer i økonomi ved Ålborg Universitet og Handelshøjskolen i Århus.
Thomas Rytter
Kvantitativ analytiker i Sydbanks obligationsanalyse med primær fokus på udvikling og vedligeholdelse af de risikostyrings- og prisfastsættelsessystemer, som teamet anvender. Thomas Rytter har en kandidatgrad i matematik-økonomi. - Vil du investere i Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta?
Hvem kan investere i HøjrenteLande Lokal Valuta?
Du kan investere både frie midler, pensionsmidler og midler fra selskaber i fonden. Spørg i dit pengeinstitut, hvad der er bedst for dig.Hvorfor investere i Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta?
- I Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta udnytter vi renteforskellen mellem højrentelande og udviklede lande. Endvidere udnyttes potentialet i valutakurserne.
- Merrenten i forhold til sikre statsobligationer afspejler risikoen i fonden og afhænger af udstedernes evne til at betale afdrag og renter. Renterne og valutaerne varierer på grund af generelle politiske og markedsmæssige forhold. Der er tale om investeringer med høj risiko, og der kan være store kursudsving i fonden.
- Vi forventer, at obligationer fra højrentelande kan give et merafkast i forhold til europæiske obligationer. Yderligere søger vi at skabe afkast på valutaerne. Fonden fører en aktiv valutapolitik, og afkastet vil i høj grad blive påvirket af valutakurserne.
- De senere år har de danske og europæiske obligationsrenter ligget på et lavt niveau. Derfor er det et godt alternativ at investere i obligationer fra højrentelande. Ved at investere i Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta spreder du risikoen yderligere, fordi obligationer fra højrentelande ikke påvirkes af de internationale konjunkturer på samme måde som traditionelle aktier og obligationer.
Afkast og risiko
I Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta udnytter vi renteforskellen mellem højrentelande og udviklede lande. Endvidere udnyttes potentialet i valutakurserne. Merrenten i forhold til sikre statsobligationer afspejler risikoen i fonden og afhænger af udstedernes evne til at betale afdrag og renter. Renterne og valutaerne varierer på grund af generelle politiske og markedsmæssige forhold. Der er tale om investeringer med høj risiko, og der kan være store kursudsving i fonden.
Afkast
Pr. 13/08/20 15:34Afkast i dag: -0,19 %
Afkast i jul.: -2,18 %
År til dato: -11,27 %
Afkast og kurser pr. 13/08/20 15:34
| Afkast i dag | -0,19 % |
| Afkast ÅTD, % | -11,27 % |
| Salg | - |
| Køb | - |
| Indre værdi | 102,30 |
| Formue (mio.) | 316 DKK |
Afkast - Opdateret 01/08/20
| Afkast ÅTD, % | -10,53 % |
| 1 år | -8,57 % |
| 3 år | -0,98 % |
| 5 år | 4,27 % |
| 7 år | 4,50 % |
| 10 år | 14,93 % |
Afkast- og kursudvikling
Afkastmodul (inkl. udbytter)
| Optjeningsår | Afkast | Udbytte | Heraf aktieindkomst | Heraf kapitalindkomst | Heraf skattefri | Skattekurs |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 15,10 % | 3,30 | 0,00 | 3,30 | 0,00 | 118,55 |
| 2018 | -3,54 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 103,00 |
| 2017 | -0,33 % | 1,10 | 0,00 | 1,10 | 0,00 | 107,87 |
| 2016 | 13,21 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 108,22 |
| 2015 | -6,69 % | 1,10 | 0,00 | 1,10 | 0,00 | 96,63 |
| 2014 | 6,99 % | 1,30 | 0,00 | 1,30 | 0,00 | 104,78 |
| 2013 | -14,20 % | 4,70 | 0,00 | 4,70 | 0,00 | 102,69 |
| 2012 | 14,48 % | 11,75 | 0,00 | 11,75 | 0,00 | 133,50 |
| 2011 | 0,46 % | 7,75 | 0,00 | 7,75 | 0,00 | 121,79 |
| 2010 | 28,61 % | 15,00 | 0,00 | 15,00 | 0,00 | 136,54 |
| 2009 | 22,67 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 106,17 |
| 2008 | -15,08 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 86,55 |
| 2007 | 7,72 % | 7,50 | 0,00 | 7,50 | 0,00 | 109,53 |
| 2006 | 1,68 % | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 101,68 |
| Se mere | ||||||
Seneste udvikling
| HøjrenteLande Lokal Valuta | Afkast i juli | År til dato |
|---|---|---|
| Afkast i fonden | -2,18 % | -10,53 % |
| Afkast i fondens benchmark | -2,22 % | -9,24 % |
Klik for at skifte beløb
Det er kr. blevet til på
100 kr
Pr. 01-08-2020. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast
Ansvarlighed
Ansvarlige investeringer: ESG
Ved investering i obligationer fra lande rundt om i verden inddrager fonden både sanktionslister og miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige forhold (også kendt under betegnelsen ESG) i arbejdet med porteføljen.
Statsobligationer: En svær øvelse
I de fonde, der investerer i statsobligationer, har vi ikke samme mulighed for at udøve påvirkning som ved aktieinvesteringer. Det er vanskeligt at påvirke landenes ledere, da tilgængeligheden til dem er lav. Her arbejder vi i stedet med en eksklusionsliste over lande, som vi ikke vil investere i. Lande, som er på Udenrigsministeriets sanktionslister, er fx udelukket.
Sydinvest bruger Sydbank som ekspert på området for ansvarlige investeringer på obligationsområdet.
Sydinvest inddrager ESG-faktorer i udvælgelsen af landene i investeringsuniverset for HøjrenteLande-fondene. Det sker ved hjælp af en model, som er udviklet af Sydbank, kaldet Sydbank Sovereign ESG Score. De lande, som har lavest ESG-rating, eller som er ramt af sanktioner fra fx FN eller EU, kommer på eksklusionslisten.
Ratingen tager bl.a. udgangspunkt i:
- vurdering af den kort- og langsigtede politiske udvikling
- korruptionsniveauet
- miljøet
- niveauet for frihed i landene.
Se lande, som er ekskluderet fra vores investeringsunivers her
Beholdning
Beholdning
| 10 største positioner | Kupon | Land | Valuta | Andel |
|---|---|---|---|---|
| Mexican Bonos 03.06.2027 | 7,50 | Mexico | MXN | 7,61 % |
| Poland 25.10.2023 | 4,00 | Polen | PLN | 5,91 % |
| Poland 25.07.2026 | 2,50 | Polen | PLN | 5,83 % |
| Thailand Government Bond 20.06.2031 | 3,65 | Thailand | THB | 4,59 % |
| Russian Federal Bond - OFZ 07.10.2026 | 7,93 | Rusland | RUB | 4,22 % |
| Peruvian Gov. 12.08.2032 | 6,15 | Peru | PEN | 4,20 % |
| Brazil 01.01.2025 | 9,76 | Brasilien | BRL | 3,87 % |
| Indonesia 15.06.2032 | 8,25 | Indonesien | IDR | 3,66 % |
| Colombian TES 28.04.2028 | 6,00 | Colombia | COP | 3,64 % |
| Thailand 12.03.2028 | 1,25 | Thailand | THB | 3,44 % |
| Antal værdipapirer i fonden: 49 | ||||
| Vis alle værdipapirer | ||||
Landefordeling
Landefordeling
| Land | Andel | Ændring ÅTD |
|---|---|---|
| Polen | 11,74 % | 0,97 % |
| Mexico | 10,77 % | 0,27 % |
| Brasilien | 9,99 % | -1,16 % |
| Thailand | 9,41 % | 1,59 % |
| Indonesien | 9,27 % | 1,51 % |
| Rusland | 8,16 % | -1,46 % |
| Sydafrika | 6,23 % | -1,98 % |
| Peru | 4,68 % | 2,79 % |
| Colombia | 4,47 % | -0,32 % |
| Øvrige | 25,27 % | -2,06 % |
Valutafordeling
| Valuta | Andel |
|---|---|
| Polske zloty (PLN) | 11,85 % |
| Indonesiske Rupiah (IDR) | 10,92 % |
| Mexikanske peso (MXN) | 10,81 % |
| Brasilianske real (BRL) | 10,00 % |
| THB | 9,45 % |
| Russiske rubler (RUB) | 8,16 % |
| Sydafrikanske rand (ZAR) | 6,52 % |
| Peruvian Nuevo Sol | 4,68 % |
| Colombianske peso (COP) | 4,49 % |
| CZK | 4,22 % |
| Øvrige | 18,90 % |
Regionsfordeling
| Region | Andel |
|---|---|
| Latinamerika | 31,57 % |
| Østeuropa | 31,45 % |
| Asien | 27,01 % |
| Afrika | 6,24 % |
| Caribien | 1,69 % |
| Øvrige | 2,05 % |
Risiko
Lav risiko
Høj risiko
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
Typisk lavt afkast
Typisk højt afkast
Risikoskala
Fondens placering på skalaen er bestemt af udsvingene i fondens regnskabsmæssige indre værdi over 5 år. Er fonden ikke 5 år, så anvendes fondens historiske benchmark målt over 5 år.
Varighedsfordeling
Obligationer fordelt på udsteder
| Obligationer fordelt på udsteder | Andel |
|---|---|
| Realkreditobligationer | 0,00 % |
| Statsobligationer | 97,05 % |
| 100% statsejet virksomhedsobligationer | 0,84 % |
| Virksomhedsobligationer | 0,00 % |
| Kontant | 2,11 % |
Gns. rating og varighed
| Gns. rating og varighed | Andel |
|---|---|
| BBB- og højere | 55,17 % |
| BB- til BB+ | 17,93 % |
| B+ eller lavere | 0,56 % |
| Gennemsnitlig rating | BBB |
Omkostninger
Omkostninger
| Omkostninger | Årlige omk. | ÅOP | Indirekte handelsomk. | Indtrædelse | Udtrædelse |
|---|---|---|---|---|---|
| HøjrenteLande Lokal Valuta | 1,34 % | 1,42 % | 0.24 % | 0,26 % | 0,26 % |
Nøgletal
| ISIN | DK0060030872 |
| Effektiv rente | 4,96 % |
| Gennemsnitlig varighed | 5,70 |
| Standardafvigelse 1 år | 16,91 |
| Standardafvigelse 3 år | 11,31 |
| Fondskode | 6003087 |
| Sharpe Ratio (3 år) | 0,02 |
| Indre værdi ultimo 2019 | 118,55 DKK |
| Afkast i år (ultimo mdr.) | -10,53 % |
| Introduktionsdato | 10.02.2006 |
| Skattekurs 19. maj 1993 | - |
| Benchmark | GBI-EM Global Diversified |
| Børsnoteret | Ja |
| Udbyttebetalende | Ja |
| Andelsklasse formue(mio) | 316 DKK |
| Formue i fonden (mio) | 380 DKK |
| Stykstørrelse | 100 |
| Valuta | DKK |
| Generalforsamlingsdato | 01.04.2020 |
| Udbytte (regnskab 2019) | 3,30 |
| Forv. årlig omk. | 1,34 % |
| ÅOP | 1,42 % |
| Indirekte handelsomk. | 0.24 % |
| Antal værdipapirer i fonden | 49 |
| Investeringshorisont | Min. 4 år |
| Porteføljemanager | Thomas Brund |
| Indre værdi juli 2020 | 103,15 |